维生素概念股,维生素题材股,维生素有望续涨 龙头股率先走强

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维生素有望续涨 龙头股率先走强
2017-11-17

  涨价概念反复走强,维生素板块作为涨价阵营中的重要一员,近期受到资金明显关注。可以看到,在冀鲁地区环保监管加强背景下,维生素价格可能将继续上涨,相关龙头个股值得投资者关注。

  利好推动股价大涨

  可以看到,进入冬季供暖季,冀鲁地区环保监管加强,部分维生素C企业可能面临停产或减产,VC价格将继续上涨。招商证券分析师吴斌分析指出,山东淄博和河北石家庄都发文,对涉及VOCs排放的原料药企业将施行停产或错峰生产,维生素C生产企业山东鲁维和石药集团都有可能面临停产或限产。石药和鲁维的VC产能分别为4万吨和3万吨,如果这两家停产3-4个月,在理想情况下,将导致VC供给减少1.5-2万吨,估计当前国内VC总产量在14.2万吨左右,略低于总需求15万吨,如果停产造成VC供给继续下降,将进一步扩大供需缺口,涨价也就势在必行。

  吴斌表示,从产业链调研来看,维生素C价格已经开始上涨。我国VC过去供过于求,但2015年华北制药关停,2016年11月石药集团被要求停产,国内VC生产企业都开始限产保价。VC报价从2016年11月的30元/kg开始上涨至2017年4月的70元/kg。产业链调研显示,VC价格10月份又开始上涨,报价已到86元/kg左右。如果11月山东鲁维和石药集团停产,估计VC价格将上涨至100元/kg.

  受涨价因素影响,维生素概念股近期再度走强。新和成11月13日放量启动,短短四个交易日便出现最高约两成的涨幅。金达威兄弟科技浙江医药花园生物等概念股也在近期出现不同程度上涨。

  四季度进入业绩兑现期

  随着价格的上涨,相关企业盈利能力也在明显上升。但考虑到实际执行价格滞后等因素,四季度企业业务将开始释放。申万宏源证券分析师宋涛指出,由于龙头企业出口业务占比较较高,出口订单主要是长单,一般按季度或半年度签订,因此实际执行价格滞后于市场价格约一个季度。维生素产品价格主要从下半年开始上涨,因此业绩在四季度开始兑现,相关公司明年一季度环比今年四季度将再有大幅提升。

  中泰证券分析师王席鑫也表示,维生素提价的密集期是8月-9月初,因此预计在10月-11月左右各细分产品的盈利将出现很大幅度的改善。预计维生素企业2017年四季度、2018一季度将持续环比大幅改善,并超出市场预期。新和成兄弟科技亿帆医药花园生物金达威等细分龙头值得关注。

  行业龙头公司对价格的敏感度较高,价格的上升对每股收益的厚增十分明显。申万宏源证券分析师宋涛指出,金达威是全球辅酶Q10龙头,明年产能将达到720吨/年,成本进一步降低。VA产能2800吨,VA原料紫罗兰酮由BASF特供,目前备有充足库存。VA每上涨100元,约增厚每股收益0.37元。D3产能1000吨,价格每上涨100元/公斤,约增厚每股收益0.13元。此外,新和成是国内VA龙头,具备1万吨生产能力,产销约6000吨,同时公司柠檬醛完全自给,充分受益价格上涨。VA每上涨100元,约增厚每股收益0.45元。公司D3约700吨,价格每上涨100元/公斤,约增厚每股收益0.05元。浙江医药VA产能约2500吨,每上涨100元,约增厚每股收益0.21元。D3产能500吨,价格每上涨100元/公斤,约增厚每股收益0.04元。

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