A股开启“增持+回购”模式 超跌中小创被大股东“捡便宜”,回购概念股,回购题材股

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A股开启“增持+回购”模式 超跌中小创被大股东“捡便宜”
2018-01-05

  伴随股指稳步抬升,开年才几个交易日上市公司重要股东便开始了增持和回购模式。粗略统计,开年以来已有逾30家上市公司披露增持和回购的公告,其中一些在股价上已有明显效果。值得注意的是,近期除了上市公司密集公布增持计划外,还有多家公司发布了控股股东或高管承诺不减持的相关公告,同样彰显对公司股价的信心。虽然增持和回购对市场表现可以起到立竿见影的作用,但长远来看,决定上市公司股价的因素中,除了市场环境和行业经营环境之外,最主要还是企业自身的经营管理能力和盈利能力。

  A股开启“增持+回购”模式中小创居多

  伴随着大盘稳步回升,这波自两个月前起的增持潮便一路高歌。就在开年的这两个交易日,已有逾30家上市公司披露增持和回购的公告,其中一些在股价上已有明显效果。

  周二晚间,就有广誉远(600771)、腾达建设(600512)、佳沃股份(300268)、*ST丹科(600844)等多家公司控股股东、董事长等重要股东表示要进行增持。

  广誉远表示,公司控股股东西安东盛通过华能信托·悦晟3号单一资金信托于2018年1月2日以集中竞价交易方式增持公司股份2.17万股,增持金额为人民币88.35万元。自本次增持之日起12个月内,华能信托·悦晟3号单一资金信托择机继续增持公司股份,拟累计增持股份不低于公司已发行总股本的1%且不超过4%(包含本次已增持的公司股份)。

  腾达建设公告,公司实际控制人、董事长叶林富配偶(一致行动人)徐爽当日通过信托计划增持224万股,增持金额为1014万元。徐爽拟在未来6个月内通过信托计划继续增持公司股份,累计增持金额不低于1亿元。

  记者最新统计发现,截至2017年12月中旬,同年11月以来的近一个半月内,发布实施增持公告、增持计划和回购计划的中小板和创业板公司已达358家,超出2016年最后两个月177家逾一倍。其中,发布回购计划的中小创公司有58家,是去年同期26家的两倍有余。

  金额方面,期间已公告实施增持的金额达137.33亿元,超过2016年11月和12月累计增持的111.76亿元;其间回购计划上限的累计额度达34.9亿元,远超去年末两月的0.76亿元。

  从行业分布来看,上述中小创公司主要处于新材料、医药、环保、计算机电子软件、高端制造等行业。在已实施增持金额超过1亿元的40家中小创公司中,计算机电子通信类公司占了6家,新材料公司有5家,环保类企业为5家,医药类企业有3家。

  股东减持按“暂停键” 彰显对市场的信心

  值得注意的是,近期除了上市公司密集公布增持计划外,2017年11月份以来已经有桂发祥(002820)、柳州医药(603368)、红阳能源(600758)、云铝股份(000807)等10家公司发布了控股股东或高管承诺不减持的相关公告,同样彰显对公司股价的信心。

  统计数据显示,仅2017年11月23日到12月5日,就有智度股份(000676)、歌尔股份(002241)等12家公司陆续披露股东终止减持计划。而8月到10月,仅一家公司发布终止减持公告。

  梳理发现,这些终止减持计划的公司具备三个特点。第一,除了华锋股份为法人股东终止减持计划外,其余终止主体均为董监高人员,合计涉及35位董监高。第二,在宣布终止减持的12家公司中,仅歌尔股份盛路通信(002446)、久其软件(002279)、安洁科技(002635)及云海金属(002182)有数量不等的实际减持,其余7家公司减持数量都为0。第三,减持计划披露时点集中于三季度。

  有的公司前脚刚披露减持计划,后脚就紧急按了“暂停键”。乐心医疗同年11月29日发布减持计划,12月1日宣布终止;智度股份(000676)一位高管11月7日表示要减持,12月5日就打消了念头。

  市场表现立竿见影长期还看自身盈利能力

  事实上,对于上市公司而言,无论是增持回购,还是终止减持,其最直接的影响,莫过于给市场吃下一颗定心丸,以达到稳定股价的目的。至于增持与回购计划,上市公司可能采取自有资金进行投资,而这也从一定程度上体现出上市公司的未来投资价值。退一步来说,在此价格区域附近,上市公司重要股东也敢于进行增持投资,那么对投资者而言,哪怕跟风投资,其潜在的投资风险还是相对可控的。

  从二级市场的表现来看,已获大股东大笔增持的公司近期股价整体表现良好。例如,在11月初发布增持计划的10家公司中,11月份以来平均涨幅2.21%。但是,虽然增持能引起上市公司股价的上行,但不可忽视的是,多数仍属于短期效应,决定上市公司股价的因素中,除了市场环境和行业经营环境之外,最主要还是企业自身的经营管理能力和盈利能力。

  整体来看,上市公司重要股东的增持对股价有正面影响,表明其对公司未来发展有信心。特别是在市场调整的背景下,不论是上市公司大股东、高管,还是产业资本在二级市场上增持上市公司的股份行为,虽然可能不会抑制股价的下跌,但是却可以起到提振投资者信心的作用,大动作的增持股票甚至会带动股价的上涨。

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