逆回购净投放1800亿元 流动性料逐步好转,回购概念股,回购题材股

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逆回购净投放1800亿元 流动性料逐步好转
2017-08-16

  8月16日,央行发布公告称为对冲税期和央行逆回购到期等因素对银行体系流动性的影响,以利率招标的方式开展了2800亿元逆回购操作,其中7天期1500亿元、14天期1300亿元,中标利率分别为2.45%、2.60%,与上期持平。当日有1000亿元逆回购到期,分别为7天期700亿元,14天期300亿元,实现资金净投放1800亿元。

  本周以来,央行分别进行了2100亿元逆回购、3995亿元MLF续作和2800亿元逆回购操作,向市场净投放资金1520亿元。昨日,央行进行了3995亿元MLF(中期借贷便利)操作,超量对冲本月到期的2875亿元MLF,对1400亿逆回购的到期量并未进行对冲操作,导致市场资金面短期流动性出现紧张。为平抑短期资金面波动,央行今日净投放1800亿元,创6月初以来新高。

  虽然央行对市场进行了超额净投放,当日银行间与交易所回购市场资金价格仍多数飘红。银行间质押式回购利率多数上行,1天期品种上涨3.29个基点至2.8627%,7天期品种上涨6.77个基点至2.9132%;Shibor(上海银行(601229)间拆放利率)除6月期品种下跌外,其余品种均出现不同程度的上涨,隔夜品种涨2.33个基点报2.8213%,7天期品种涨0.6个基点报2.88%。

  东北证券(000686)固定收益部首席分析师认为,央行为了对冲昨日大额逆回购到期及近期缴准缴税影响,当日加大了逆回购投放量。八月初,市场流动性扰动因素不多,央行进行了连续多日的零投放与净回笼,回收上月流动性维稳所投放的资金。总的来看,近两日逆回购净投放仅400亿元,可见资金投放依然偏谨慎,货币政策维持稳健中性。

  上述分析师认为,缴税缴准即将开始,会对资金面造成一定冲击,央行提前对冲流动性在市场上进行预调微调。此外,上半年财政投放提前加速,导致下半年财政支出空间较往年收窄,也不利于支撑流动性。因此,近期央行或将适量增加资金投放以对冲上述不利因素。

  中银国际研究报告称,央行今年比较注重逆回购投放和回笼的节奏把控,预计不会对流动性产生太大冲击。政府存款的变化在8、9月份对流动性将转为正面影响,体现在资金市场上可能要在8月末之后。此外,8月份有6000亿元的特别国债续作,市场从二季度就已经开始对此关注,预计仍将以定向的方式进行续发。由于市场对此预期已经相当充分,对市场冲击料不会太大。8月份流动性将逐步好转,货币政策的变化更多还是体现在从偏紧向中性过渡的过程,短期内暂不宜过于乐观。

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