在线教育新规出台 利好行业龙头公司,在线教育概念股,在线教育题材股

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在线教育新规出台 利好行业龙头公司
2018-04-24

  事件

  2018年4月20日,中国教育部发布了《中华人民共和国民办教育促进法实施条例(修订草案)(征求意见稿)》(链接),其中对K-12 课外培训领域的修订内容主要包括将在线教育纳入规范体系、放松对成人和素质教育培训机构的审批要求,更严格控制学科类课外培训机构的教学条件及教学内容、以及鼓励有质量的培训机构龙头扩张发展。

  评论

  为推动职业教育的发展,《修行法案》规定成人培训可直接申请法人登记、无需进行前置审批,这与行业对于职业人才的需求不断增长相呼应。我们看好拥有线下职业教育业务及有能力向线上转型的职业教育机构。

  《修订草案》首次对于利用互联网技术在线实施课外培训教育活动的机构做出准入规范,要求在线教育机构向省级主管机构申请办学许可。尽管目前尚不清楚该要求会全国性或地区性的进行实施,但根据以往线下教育的经验,这一规定将挤压规模尚小的教学机构的生存空间,推动在线教育行业进一步整合,长期来看利好市场领导者。

  目前在线课外培训市场已经出现了包括好未来和新东方在内的一系列领先公司(据我们估算,2018财年好未来在线业务招生人次达到约160万人,新东方在线的付费用户达到约20万人)。对目前在线K-12领域的公司进行梳理并按收入进行排序,好未来2017年K-12在线教育业务收入达到约10亿元,处于行业第一位,紧随其后的是一些估值在10-20亿美元区间内的未上市公司,包括作业帮、猿辅导等等;新东方在线处于第三梯队,2017年其K-12业务收入约7,000万元。

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