股票财务分析:公司财务报表解读,股票知识,股票入门,炒股入门

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股票财务分析:公司财务报表解读

  股票财务分析:公司财务报表解读。下面金投股票网小编为您介绍股票财务分析:公司财务报表解读。

  公司当期财务报告,是上市公司年度报告、中期报告中的重要内容,也是评判公司经营状况的重要信息源。对于投资者来说,了解各项主要的财务指标的含义,是上市公司财务分析的第一步。

  一、股票财务分析---每股收益:最直接的业绩指标

  1.股票财务分析---由于股本发生变化,每股收益不能体现上市公司经营业绩的变化

  假设一家上市公司1997年总股本为1亿,税后利润5千万元,则1997年每股收益为0.50元;1998年,公司每10股送10股送股,总股本变为2 亿,全年税后利润8千万元,则1998年每股收益为0.40元,由于股本总数的变动,使每股收益下降,我们不能据此认为公司的经营业绩滑坡,实际上,公司 业绩是呈然快速增长的。所以,在看公司历年每股

  益值的变化时,必须结合其股本扩张情况。

  2.股票财务分析---全年每股收益≠中期每股收益×2

  由于不少行业在经营中有明显的季节性,上市公司的全年业绩不能以中期业绩乘2简单推算。如空调行业的公司,其上半年的业绩往往占全年业绩的七成。另外, 经营环境重大变化也会对公司业绩产生极其重要的影响,以锦州石化为例,1998年中期每股收益仅0.012元,下半年国家严厉打击走私,公司下半年业绩迅 速改善,全年每股收益0.21元。

  二、股票财务分析---每股净资产:股票的含金量

  每股净资产,是公司期末股东权益总额除以总股本数的值。从理论上讲,净资产值反映了公司中属于股东的资产的价值,故有人把它视为股票的含金量。

  看每股净资产值,不能光看其绝对值的大小,还要看资产的质量,这就需要引进一个新的指标--调整后每股净资产值。它在计算时扣除了3个以上的应收款项、 待处理的财产净损失,挤干了水分,更真空地反映了股东拥有资产的价值。当一家公司净资产值与经调整后净资产值相差较大,其资产质量和潜在的亏损状况将令人 担忧。

  三、股票财务分析---净资产收益率:评判经营效率的硬指标

  净资产收益率计算公式为:

  税后利润总额/股东权益× 100%

  或 每股收益/每股净资产值× 100%

  需要特别指出的是,由于改制包装中资产评估、实物资产折股比例、新股高溢价发行等因素,新改制上市公司在上市前后的净资产收益率指标具有不可比性。

  净资产收益率指标反映公司对股东资产的经营效率,在公司分析上有着极其重要的作用。

  1.股票财务分析---纵向比较公司经营业绩变化

  前面我们讲到,由于股东变动,一家公司历年每股收益的变化缺乏可比性,净资产收益率指标恰好解决了这个问题,对公司每1年1元钱的净资产可创造多少利润进行对比,直接反映了公司经营效率的变化。

  2.股票财务分析---横向比较不同公司经营的优劣

  假设A公司每股收益0.5元,每股净资产4元,B公司每股收益0.3元,每股净资产2元,投资者就不能简单地以每股收益和每股净资产的绝对值高而认为A 公司好,其实,A公司净资产收益率为12.5%(0.5/4*100%),每1元净资产能创利0.125元,B公司净资产收益率15%,很明显,B公司对 资产的经营效率要高于A公司。

  

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