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股票分析方法之财务报表分析

  股票分析方法之财务报表分析。下面金投股票网小编为您介绍股票分析方法之财务报表分析。

  财务报表是上市公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映,是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的、往往也是最可靠的第一手资料。

  了解股份公司在对一个公司进行投资之前,首先要了解该公司的下列情况:公司所属行业及其所处的位置、经营范围、产品及市场前景;公司股本结构和流通股的数量;公司的经营状况,尤其是每股的市盈率和净资产;公司股票的历史及目前价格的横向、纵向比较情况等等。

  下面分别介绍各种比率的含义及在财务分析中的作用。

  一、获利能力比率

  营利是公司经营的主要目的,营利比率是对投资者最为重要的指标。检验营利能力的指标主要有:

  1、资产报酬率,也称投资盈利率,表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润。

  资产报酬率=(税后利润÷平均资产总额)×100%

  式中,平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2

  资产报酬率是用以衡量公司运用所有投资资源所获经营成效的指标。其比率越高,则表明公司善于运用资产,反之,则资产利用效果差。

  由于资产来源除股东外,还有其他债权人,如银行以及公司债券的投资者等,因此,除归属股东所有的税后盈利外,还应包括支付债权人的利息费用。

  调整后的资产报酬率则为:资产报酬率=(税后盈利+利息支出)÷平均资产总额×100%

  2.资本报酬率,即净收益与股东权益比率、税后盈利与资本总额的比率

  公式为:资本报酬率=净收益÷股东权益=税后盈利÷资本总额×100%

  资本报酬率是用以衡量公司运用所有资本所获得经营成效的指标。比率越高,表明公司资本的利用效率越高,反之则资本未得到充分利用。

  在股票交易市场,股票公开上市的条件之一,就是公司在近几个年度内资本报酬率必须达到一定的比率。例如,台湾证券交易所规定,资本报酬率低于6%的公司,其股票不得上市;资本报酬率在6%~8%之间的公司,其股票只能被列为第二类上市股票;只有资本报酬率达到8%以上的公司,其股票才能准予列为第一类上市股票。

  3、股本报酬率

  指公司税后利润与其股本的比率,表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。

  股本报酬率=(税后利润÷股本)×100%

  式中股本指公司按面值计算的总金额,股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。

  4、股东权益报酬率,又称净值报酬率,是指普通股投资者获得的投资报酬率。

  股东权益报酬率=(税后利润-优先股股息)÷股东权益×100%

  股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值,是公司股本、公积金、留存收益等的总和。

  股东权益报酬率表明表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬,所以数值越大越好,因而最为股票投资者关心。

  这一比率还可用于检测一个公司产品利润的大小及销售收入的高低,其比率越高,说明产品利润越大,反之则不然。

  5、股利报酬率,即股利与股价的比率,它表示按市价计算,公司的股东实际可获得的盈利率。

  公式为:股利报酬率=每股股利÷每股市价×100%

  6、每股净资产额也称为每股帐面价值,即股东权益总额与股票发行总股数的比率。

  公式为:每股净资产额=股东权益÷股本总数

  这个指标放映每一普通股所含的资产价值。将每股帐面价值与每股票面价值相比较,可以看出经营状况的好坏。通常经营状况良好、财务健全的公司,其每股帐面价值必定高于每股票面价值;帐面价值逐年提高,就表明该公司的资本结构越来越健全。当然,每股帐面价值仅是表明公司股东所投入的每股股票价值,而不是表示股东每股股票从公司所能取出的价值。

 

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