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解读分析上市公司的资产负债表

  解读分析上市公司的资产负债表。下面金投股票网小编为您介绍解读分析上市公司的资产负债表。

  资产负债表又称财务状况表,是用以表达一个企业在特定时期的财务状况,财务状况是指企业的资产、负债、所有者权益及其相互关系。资产负债表是以“资产=负债+所有者权益”这一等式为理论基础的,据此可以分析公司的财务状况。

  一、揭示公司的资产及其分布结构。从流动资产,可了解公司在银行的存款以及变现能力,掌握资产的实际流动性与质量;而从长期投资,掌握公司从事的是实业投资还是股权债权投资及是否存在新的利润增长点或潜在风险;通过了解固定资产工程物资与在建工程及与同期比较,掌握固定资产消长趋势;通过了解无形资产与其它资产,可以掌握公司资产潜质。如:山川股份(600714)2001年年报显示,流动资产期末货币资金比期初减少193万元、期末存货却增加3200万元,流动资产总额期末比期初减少1648.3万元,结合公司自1996年上市募集到一大笔资金以后,基本按募集资金投入使用,但从募资到如今已有5年了,从本报告期所能反映的结果,不过使期末固定资产比期初增加了2244万元,却超过公司资产总额期末比期初增加额1738.91万元,说明公司资产的流动性明显下降,资产的变现能力在下降,同时也意味着资产的质量有所下降。

  二、揭示公司的资产来源及其构成。根据资产、负债、所有者权益之间的关系,如果公司负债比重高,相应的所有者权益即净资产就低,说明主要靠债务“撑大”了资产总额,真正属于公司自已的财产(即所有者权益)不多。还可进一步分析流动负债与长期负债,如果短期负债多,若对应的流动资产中货币资金与短期投资净额与应收票据、股利、利息等可变现总额低于流动负债,说明公司不但还债压力较大,而且借来的钱成了被他人占用的应收账款与滞销的存货,反映了企业经营不善、产品销路不好、资金周转不灵。

  三、有助于评价公司的盈利能力。通常情况下,资产负债率应当控制在适度的比例,如工业生产类企业应低于60%为宜,不过,过低(如低于40%)也不好,说明公司缺乏适度负债经营的创新勇气。结合资产收益率,还可评价公司的资产创利、盈利能力。还以山川股份为例,资产负债率期初是40.83%、期末是37.38%,虽然在下降,但净资产收益率没有提高,而且期末股东权益较期初增加2249.08万元,尚不如存货增加数,说明公司产品的市场并不乐观,盈利能力一般。

  四、通过期初数与期末数的对比,有助于投资者对资产负债进行动态的比较,进一步分析公司经营管理水平及发展前景与后劲。

  资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源,该资源预期会给企业带来经济利益。资产包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他资产。在流动资产分析中,投资者可以把流动资产的项目大致分为四类:货币性资产,短期投资类资产,应收帐款、应收票据、其他应收款等信用资产,存货资产。将上述资产项目的增减幅度与流动资产总额的增减幅度作出比较分析,从而反映企业流动资产增减幅度的原因。比如:企业中的货币资产(或短期投资类资产)的增长幅度大于流动资产的增长,说明企业应付市场变化的能力将增强;企业中的信用资产增长幅度大于流动资产的增长幅度,说明企业的货款回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作;存货资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作。如果企业中的货币资产(或短期投资类资产)的增长幅度大于流动资产的增长,存货资产的幅度小于0,流动资产的增长幅度接近其他指标,说明企业的支付能力增强,应付市场的变化能力增强,企业加快市场回收工作,增加现金回笼,流动资产的结构有很大改善。

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