资金管理:过度交易的威胁,股票知识,股票入门,炒股入门

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资金管理:过度交易的威胁

  资金管理:过度交易的威胁。下面杰克文为你介绍资金管理:过度交易的威胁。

  更谨慎筛选

  某些人认为,只要交易的次数够多,就会抓到真正的好机会。交易越频繁,成功的概率越高,因此必须随时随地留在市场内,否则根本没有机会。另一些人则认为,频繁的进出,不断的赚些蝇头小利,最后还是能聚少成多。这些看法都是错误的。过度交易是一种致命的行为。交易者必须了解,唯有培养自律精神才可能成功。交易最重要的是自律精神,要更谨慎筛选机会,不要时时刻刻都进场交易。缺乏这种自律精神,交易会变得随心所欲,无法自制。市场开盘时段内,交易者随时都可能出现进场的冲动,他们对于这些机会通常都不能做彻底研究,也没有时间分析风险与报酬关系。过度交易通常都来自于一时兴起、无聊、受到新闻事件刺激、急于挽回先前的损失,或听到其他交易者的耳语。这类交易有时或许可以获利,但亏损的时候居多。原因何在?这是因为没有适当的计划,没有预先设定出场点,缺乏适当的风险衡量。就我个人的经验与观察其他人交易的结果判断,过度交易绝对是有害无益的。杰出交易者都是那些更擅长精挑细选的行家。

  那些经常进场交易的人,如果无法准备适当的计划,绝对会降低胜算。如果你想成为杰出的交易者,必须具备耐心,能够克制冲动而在场外观察,等待最好的机会。所有交易者当中,大约有90 %最终都会赔钱,所以交易的频率越低,成功的机会越高。如果把总交易笔数减少为零,最起码还可以保持不赢不赔,显然胜过绝大多数交易者的绩效。统计数据告诉我们,一般交易者在决定进场进行第一笔交易的同时,其账户继续保持不赚不赔的概率就剧减,而且每多进行一笔交易,赔钱的概率就越来越大。

  交易成本不便宜

  交易成本可以说是反对过度交易的最佳论证。不论从事哪个行业,为了要扩大获利,都必须尽量节省成本,金融交易的情况也不例外。每当你进行一笔交易,就会发生交易成本(滑移价差与佣金费用),这对于操作结果会直接造成负面影响。交易的次数越多,成本也越高,获利的胜算也越低。如果你想长期留在金融市场上,绝对要想办法降低交易成本,最简单的办法就是减少交易次数。

  佣金与滑移价差 初学者务必要记住一点,任何一笔交易,不论盈亏或持平,都会让你支付一些成本。交易者必须支付佣金与相关规费,而且大多数交易也会出现一些滑移价差。所以,交易越频繁,就处在越不利的位置。虽然佣金是从事交易无法避免的费用,但还是不该太随便,因为交易账户可能因此而受到伤害。举例来说,假定在提供全套服务的经纪商开户(来回一次的佣金费率介于35-100 美元之间),开户资本为5000美元,每笔交易支付50 美元的佣金。只要100笔交易,整个账户资本就要完全用来支付佣金费用,而且100 笔交易并不需要花费多少时间。假定每笔交易都刚好能够持平(不考虑佣金费用),每天进行两笔交易,每次1 口合约。在这种情况下,只要不到两个月的时间,账户资本就耗尽了。如果每次交易多口合约,那就更快了。请注意,商品交易不同于股票。股票佣金是以每笔交易为基础,不论你一次买进100 股或500 股,佣金费用都相同,但商品交易是以合约口数为基础。如果每次进出多口合约,佣金费用就高达250 美元,经纪人显然会很高兴。如果进行价差交易,不论是跨市或相同市场不同月份合约的价差交易,多空部位都必须分别计算佣金,所以佣金费用累积快速。交易者务必谨慎,不要听从经纪人的意见而成为佣金制造者,价差交易就是很典型的例子。虽然价差交易可以降低风险,但涉及两笔佣金费用,这类交易相当于输在起跑线上。

  让我举一个例子说明佣金对于操作绩效的影响。我认识一位经纪人,他收取的佣金是来回一次69 美元加上规费。某位客户的起始交易资本为1 万美元。这位客户与经纪人的态度都很积极,刚开始交易,手气非常顺畅。最初两个月,交易账户大幅成长,净额超过3 万美元。表面上看起来,这是很不错的,200 %报酬率。但更可怕的是该账户在短短两个月时间内,创造超过2.5 万美元的佣金。这位客户只看到2 万美元的净利,但账户的总获利实际超过4.5 万美元。他不知道自己的佣金成本有多高,只是很高兴赚钱了。他们所进行的每笔交易,通常都是3 口、5 口、6 口或10 口合约,经常同时介人许多不同市场,并且总是翻转部位(由空翻多或多翻空)而始终留在场内。第三个月的情况就截然不同了。他们开始出现一些亏损。由于交易规模持续扩大,两个星期内就消失了2.5 万美元。在佣金与亏损的双重侵蚀下,账户净值由3 万美元下降到不足5 000 美元。事实上,如果不考虑交易成本,整个账户应该仍是获利。账户之所以发生亏损,完全是因为支付过高佣金以及交易过度频繁。这对于交易者本身构成伤害,但经纪人等于是进补。如果交易的态度保守一点,即使发生相同的亏损,经纪人也不至于赚大钱。

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