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低迷行业优秀公司九特征

  低迷行业优秀公司九特征,掌握这九个特征,找出低迷中的优秀公司,在困境中实现反转。

  彼得林奇投资的班达格公司就是经典案例,班达格公司从事旧轮胎翻新业务,而且公司地处穷乡僻壤,所以华尔街的股票分析师很少去调研,在他投资之前的15年里只有三个分析师追踪过这家公司。班达格公司管理风格非常朴实,专注于成本节约,它在其他人认为无利可图的行业中寻找到了与众不同的利基市场,形成独占的竞争优势。当时美国每年卡车和客车轮胎翻新的需求约为1200万个,其中班达格的市场份额达到500万个。班达格公司自1975年以来,股息持续提高,盈利每年增长17%,尽管收益持续增长,班达格公司依然在1987年股市熊市和海湾战争期间两次暴跌,华尔街的这种过度反应,为彼得林奇创造了逢低买入的好机会。两次暴跌之后,股价不但全部收回失地,而且后来涨幅巨大。用沙漠之花来形容上述这类公司非常贴切,由于低迷的行业环境使得幸存下来的公司具备顽强的生命力,而且由于市场份额的扩大而具备了一定的垄断性。这样的公司同样也符合巴菲特的核心竞争力和成长性原理。

  低迷行业中的优秀公司几个共同特征:

  1。公司处在一个几乎不增长的行业(面临较少的竞争);

  2。公司以低成本著称,管理层节约得像个吝啬鬼;

  3。公司尽量避免长期借债;

  4。公司员工待遇相当不错,持有公司股份,能够分享公司成长创造的财富;

  5。他们从大公司忽略的市场中找到利基市场,由于低迷的行业环境使得幸存下来的公司具备顽强的生命力;

  6。市场份额的扩大而具备了一定的垄断性;

  7。公司的名字听起来枯燥乏味,甚至可笑,业务也很枯燥乏味;

  8。机构几乎不持股,分析师不追踪,或被被谣言包围(黑天鹅)。

  9。公司在增持或回购的股票。

  最后,我还要说一句,热门行业虽然泡沫容易诞生,虽然竞争者不断涌入,但好歹需求还在不断地增加,投资者至少还有全身而退的机会。而需求下滑或供应端增加的行业投资者也不会轻易地投资。投资者最容易掉入陷阱的投资是:在需求相对稳定、供应端也相对稳定的行业里买入一个平庸的公司,因为他们看似都非常便宜,但却没有任何增长的动力,而且经不起风吹雨打,这就是所谓的“价值陷阱”。

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