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什么是佳庆指标CHAIKIN
佳庆指标 CHAIKIN

  公式概说

  (C-L)-(H-C)

  (1) A/D=∑[ ────────× V ]

  (H-L)

  (2) CHAIKIN=A/D的(n)expma - A/D的(m)expma。

  来龙去脉

  佳庆指标CHAIK1N (Chaikin Oscillator),是由Marc

  Chaikin所发展的一种新成交量指标。他汲取JosephGranville和Larry Williams两位教授的理论精华, 将A/D

  VOLUME指标加以改良,衍生出佳庆指标。MarcChaikin 本人对佳庆指标的设计原理,做了以下简要的叙述:

  为了将市场的内在动能,真实地表现在分析图表上。现有的技术指标,不管应用在大盘或者个股,都必须将成交量列入考虑的范围。在价格的波动趋势中,成交量分析有助于掌握股价本质上的强弱度。成交量与股价的背离现象,经常是确认反转讯号的唯一线索。JosephGranville和Larry

  Williams两位教授,直到60年代后期,才开始注意成交量与股价的关系。他们发现,必须在成交量总额中,筛选出较具意义的部分成交量,才能创造出更具代表性的指标。

  多年来,大部分的分析师,将上涨股的成交量全部视为正值,将下跌股的成交量全部视为负值。但是,这种论调存在着很大的缺点,必须加以改良,才足以反应股价的真实本质。

  以OBV累积能量线为例子。如果当日股价上涨,则当日所有的成交量总额,一律视为多头动能。如果当日股价下跌,则当日所有成交量总额,一律视为空头动能。这种论点太过于简化,而且不符合实际的现状。一段完整的趋势行情,会发生很多次重要的短、中期头部和底部,然而,OBV指标主要是针对极端的行情起作用。也就是说,只有在成交量极度萎缩或极度扩张的状况下,OBV指标才能发挥作用。

  Larry

  Williams将OBV加以改良,用来决定当日的成交量,属于多方或空方力道。OBV以当日的收盘价和前一日的收盘价比较。然鹅,Williams却以当日收盘价和当日开盘价比较,并且设计了一条累积能量线。如果收盘价高于开盘价,则开盘价距收盘价之间的上涨讽度,以正值百分比表示,并乘以当日成交量。如果收盘价低于开盘价,则开盘价距收盘价之间的下奠幅度,以负值百分比表示,再乘以当日成交量。经过这样的改良之后,其侦测量价背离的功能,显然更具有参考价值。

  我所设计的Chaikin

  Oscillator,是一个很有价值的买卖指标,比前两位教授的理论,更能精确地反应成交量的流向。然而,使用本指标之前,必须注意下列三大要点:

  一、我以中间价为豁准,如果收盘价高于当日中间价,则当日成交量视为正值。收盘价越接近当日最高价,其多头力道越强。如果收盘价低于当日中间价,则当日成交量视为负值。收盘价越接近当日最低价,其空头力道越强。

  二、一波健全的上升趋势,必须包含强劲的多头力道。多头力道就像火箭升空,须要消耗的燃料一般。如果多头力道虚弱,则视为燃料不足,没有推升股价的条件。相反的,下奠趋势经常伴随着较低的成交量。但是,波段下奠趋势即将结熟前,经常会出现恐慌性抛压。这些卖盘,有部方来自于法人机构的大额结帐抛售。这一点,相当值得注意!

  股价不断的创新低点,成交量也相对呈现缓步的缩减。在这量缩低迷的期间,注意突然暴出的大量,我称它是“凸出的力量”。这个现象发生时,经常是底部完成的讯号。

  三、我们必须承认,没有任何一个指标是绝对完美的,我建议搭配其他指标辅助,可以避免假讯号的发生。一般我将21天的Envelope指标、超买超卖指标、佳庆指标组成一个指标群。运用在短、中期的交易上,成效相当良好。

  指标剑法

  ①佳庆指标与股价产生背离时,可视为反转讯号。(特别是其他搭配运用的指标群,正处于超买或超卖水平时)。

  ②佳庆指标本身具有超买超卖的作用,但是,其超买和超卖的界限位置,随着个股不同而不同。股民须自行认定。

  笔者建议,读者至少须观察一年以上的走势图,从中搜寻其经常性的超买和超卖界限,才能界定出一个标准。

  ③佳庆指标由负值向上穿越0轴时,为买进讯号。(注意!股价必须位于90天移动平均线之上,才可视为有效)。

  ④佳庆指标由正值向下穿越0轴时,为卖出讯号。(注意!股价必须位于90天移动平卷线之下,才可视为有效)。

  深入讲解

  本章所提“凸出的力量”,与MSI指标的“冲力”现象不同。这两种征兆,虽然都是发生在底部区的特殊现象。但是,隧谓的“冲力”,是股价已经止跌反转上升,而且其强劲的上升力道,迅速让股价脱离弱势区,届而引发大行情的反转过程。而“凸齿的力量”发生时股价仍处于下跌的局面,或者仍处于底部整理状态。

  虽然Marc

  Chaikin认为“凸出的力量”,是法人机构抛售所造成的。不过,笔者认为,许多以借贷的资金,购入大量股票的股民,都有可能是造成“凸出的力量”的主要分子。

  “凸出的力量”牵涉到“反市场心理”,和“奥妙”这方面的哲学。或者或许有经验,手中坚持不卖的股票,因为股价逐日的挫跌,信心逐日受到打击。终于有一天,忍痛认赔杀出之后,股价却开始反转上涨。反正,老天爷总是和我们做对,这种经验非常奇特。

  对于“忍耐”这方面的能力,股民能忍受的程度,似乎都大同小异。市场上有很多股民,经常抱着侥幸的心理,不敢果断的处理问题。这一群人手中股票一旦套牢,便只能以“等待”来面对危机。可是,这种耍无赖的手法,却又经常晚节不保,无法坚持到底。一方面价差的损失,一方面利息的负担,双重压力的煎熬下,群众不约而同的杀出持股。倾刻间,市场上的筹码不再零乱,不安定的持股人消除后,股票的筹码转而集中在少数人手里。

  一般正常情形之下,底部庆的成交量,大都是极低的窒息量。如果要让成交量骤增,除了大量恐慌抛出的股票之外,还须要有大量接手的实力买盘。这些实力买盘,大部分是实力坚强的自有资金。由于这些“有心人”的全力介入,造成“凸出的力量”,这种状态虽然和一般的底部形态不同,但是,却是一个值得信任的底部讯号。

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