瑞银:中国车市寒冬虽至 但增长潜力仍巨大,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

瑞银:中国车市寒冬虽至 但增长潜力仍巨大
2019-01-11

  近日,中国车市近20多年来首次出现销量下降的情况引发市场关注,有业内人士更是直言“中国车市寒冬已至”。

  不过,在瑞银中国汽车行业分析师巩旻看来,中国车市的低迷只是暂时性调整,长期依然有很好的发展空间。

  增长潜力大

  巩旻对《国际金融报》记者表示,2018年12月车市销量大幅下滑是正常现象,各家厂商在最后关头都放弃了冲刺全年销量目标,最后一个月主要用来清理库存。

  根据中国汽车流通协会对外发布的“汽车经销商库存”调查结果,2018年11月,汽车经销商综合库存系数为1.92,同比上升50%,环比上升2%,依然位于警戒线之上。根据国际通行惯例,库存指数以1.5为警戒线,而2018年全年的数据均在1.5以上。

  市场的高折扣也在一定程度上反映出经销商库存过高的现状。瑞银数据指出,普通汽车的平均折扣在11%至12%之间,高于2017年同期的9%左右;豪华车的折扣力度也很大,全行业平均14%至15%,远高于前些年10%至12%的区间。

  在市场增长乏力的情况下,产能过剩成为了新的问题。巩旻认为,车企产能在不停地扩张,如果销量不增长的话,竞争只能继续加剧,这对行业而言是巨大的结构性挑战。

  瑞银方面表示,中国的机会依然很大,车市远远没有见顶。数据显示,中国目前千人乘用车保有量仅130多台,相当于韩国1995年和日本1973年的水平。如果进行GDP横向对比,中国的人均GDP相当于俄罗斯、巴西、墨西哥的水平,但是中国的汽车保有量、渗透率仅有俄罗斯的40%,巴西以及墨西哥的60%。

  巩旻称,中国目前大约有5亿个家庭,乐观估计未来汽车保有量也能达到5亿辆。以12年报废周期计算,每年的销量应该达到4000万;如果按照15年报废周期计算,每年的销量应该有3500万,中长期依然有向上的空间。

  面临Model3压力

  在新能源市场方面,瑞银认为,特斯拉Model3在技术上拥有相当大的优势,部分国产电动车虽然足以与世界其他巨头抗衡,但是距离特斯拉依然有一定的差距。

  瑞银报告指出,特斯拉Model3的电池能量密度能达到170Wh/kg,单位电池成本可便宜30美元左右。在电池效率方面,特斯拉Model3每度电的效能可达到82%,即每度电产生的动能有82%可以直接用于驱动汽车,大部分的德国车厂只能到75%。

  瑞银还表示,特斯拉Model3在国产化之后,售价可能会从目前的50万元降至30万元左右,这对国内电动车将造成重大冲击。

  另一方面,中国车企也并非没有优势。巩旻称,国产车的研发虽然没有达到特斯拉的水平,但是相比其他车企毫不逊色。与特斯拉相比,国产车技术落后,但是车企对于消费者的需求反应非常迅速,比如在SUV开发、车联网的普及方面都很出色,这是中国车企的一大优势。

  (国际金融报记者张珩编辑沈玉洁)

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