TCL集团召开重组说明会 董事长李东生:重组前后在品牌使用安排上没有变化,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

TCL集团召开重组说明会 董事长李东生:重组前后在品牌使用安排上没有变化
2019-01-03

   TCL集团(000100)发布47.6亿元的资产重组公告后引起市场高度关注。1月3日,TCL集团针对投资者召开了说明会,在存在争议的品牌估值方面,TCL董事长李东生表示,集团设立品牌基金投入每年的企业形象宣传,另外各终端产品公司自身也有品牌预算,比集团层面的额度要大。重组之后考虑过品牌估值的问题,最终决定仍按照原来的品牌基金的管理方式,安排上与重组之前并没有变化。

  “近三年来华星光电已成为集团真正的核心主业“

  12月7日晚间,TCL集团发布资产重组公告,拟以47.6亿元将其直接持有的TCL实业100%股权、惠州家电100%股权、合肥家电100%股权、酷友科技55%股权、客音商务100%股权、TCL产业园100%股权、格创东智36%股权以及通过全资子公司TCL金控间接持有的简单汇75%股权、TCL照明电器间接持有的酷友科技1.5%股权向TCL控股出售。如交易实施,意味着消费电子、家电等智能终端业务及相关配套从TCL集团剥离。TCL集团将以华星光电半导体显示产业为核心主业。

  方案发布后引起了市场的关注,深交所也发来了重组问询函,主要关注重组的必要性、出售资产的估值等方面。

  1月3日重组说明会上,TCL集团董秘廖骞表示,华星光电自投产以来,业务展现强劲的盈利能力,并为上市公司贡献了充足的经营性净现金流。公司自IPO以来,累计分红56.73亿元,其中自进入半导体显示行业后累计分红55.43亿元,平均现金股息支付率近40%。近三年,华星光电净资产在集团占比超过80%,净利润占比超过90%,是集团真正的核心主业。此次重组将推动公司资金、技术等要素向半导体显示及材料核心主业聚焦,TCL集团通过重组终端及配套业务,做强、做精主业,并提质增效。TCL控股则承接家电终端及其配套业务。

  市场有观点认为,此次重组将家电等终端置出,但TCL光品牌价值就值几百个亿,如何看待重组中的品牌的估值?李东生表示,重组前,各产业按各自产品销售收入比例缴纳品牌基金,用于企业形象和品牌推广维护,以及大型国内外展会费用。品牌基金按照实收实支,结余或亏损转下一年度方式管理。TCL集团实际不向企业另收品牌费,产品销售推广及渠道费用由各产业按实际列支。重组后,TCL品牌将由上市公司所有,TCL集团和TCL控股共同使用,如标的资产新增使用TCL品牌的产品种类,需得到TCL集团同意,标的资产仍按现有的品牌管理方式缴纳维护费用用于相应市场推广。“其实品牌的使用安排上是没有变的。”李东生说。

  对于外界关心的置出资产中含有产业园等土地资产的价值评估的争议,会议现场,有项目评估师表示,此次置出的产业园包括深圳南山科技园的TCL大厦、广州琶洲的产业地块等,根据政府相关规定产业园用地不能买卖,只能按照一定比例出租,因此在回报收益上并不如外界预期的那么高。且整个公告内容比较多,涉及的产业也非常复杂,因为产业园用地方面并没有在公告中做进一步的详细介绍。

  李东生:显示产业需求显著华星光电不惧行业周期

  李东生称,其实很早期TCL集团的管理团队就已经考虑把集团分成半导体显示和终端消费业务两部分,不过在过去几年华星光电曾经尝试分拆上市并未成功。从TCL集团来看,过去业绩增长和市值并没有达到预期,股价也只是“昙花一现”,因此也向股东“说一声抱歉”,不过重组之后对华星光电的成长是很有信心的。

  对于此次将资产置出给成立不久且估值为负的TCL实业,李东生称,原来TCL集团在香港、境外的所有投资都是由TCL香港实业这个平台来持有,所以相应的负债也是由TCL香港实业平台来承担。这一轮重组是按照业务分类重组的原则,所以把TCL实业控股这个平台中智能终端产业股权资产留在这个平台里面,而把其他非终端业务的资产,置换到集团在香港新成立的一家公司,但负债是全部留在TCL实业及控股公司,所以TCL实业呈现出估值为负的现象。

  “其实我们在重组的时机此前并没有做特别的考量,重点针对方案的实施对上市公司的影响方面进行了审慎的评估。“李东生说,长期来看重组一定有利于上市公司的健康发展,盈利能力也将进一步提高。

  资料显示,华星光电成立于2009年,注册资本183.42亿元,项目总投资1891亿元。截至2018年9月30日,华星光电净资产451亿元。华星光电拥有全球效益最好的G8.5代显示生产线和全球世代及规格最高的G11代半导体显示生产线。2018年前三季度华星光电的电视面板销量在全球排名第五。

  不过,半导体显示生产行业普遍存在着投入大、资产重,竞争激烈的问题,属于周期性特点明显的行业。如果进入上市公司,万一行业进入下行周期,公司又该如何应对?李东生表示,半导体显示业务确实容易受到大环境影响,但可看出,显示屏的需求增长性是非常确定的,而华星光电要做的不是克服周期性,而是积极应对市场竞争。

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