康欣新材增持完成不足1/10 财务费用攀升拖累业绩,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

康欣新材增持完成不足1/10 财务费用攀升拖累业绩
2018-12-13

  讯近来,上市公司大股东承诺增持却延期、打折履行等“爽约”行为频频出现,甚至有个别公司抛出计划后不履行,最终增持计划不了了之。

  以康欣新材(600076)为例,公司实控人计划6个月内增持不低于2000万,到期后实际增持却仅完成计划的十分之一,原因为控制股票质押风险,进而放缓增持计划,同时实控人宣布将增持计划期限延长12个月。

  一、为降低质押风险实控人“打折”增持

  今年6月6日,因筹划重大资产重组停牌4个月的康欣新材复牌,在复牌前一天,公司实控人李洁家族推出了增持计划,但并没有阻止股价补跌,自复牌后的十个交易日内,公司股价跌幅达30%。

  根据增持计划显示,李洁家族拟自6月6日起的未来6个月内,增持金额不低于2000万元,合计拟增持股份比例不低于公司总股本的0.3%,拟增持的股份价格不高于8.6元/股。李洁家族承诺在增持计划实施期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份。

  抛出增持计划后,李洁家族仅在6月8日通过竞价交易方式,增持公司股份30.73万股,增持均价6.53元/股,增持金额仅为承诺计划的十分之一,在此之后,就再也没有新的买入动作。

  对于未能如期完成增持的原因,公司在公告中解释称,增持期间,证券市场环境发生急剧变化,上市公司股票价格下跌明显。为控制股票质押风险以及维护上市公司良好的融资信用和环境,李洁家族积极筹措资金归还了部分借款,较好地控制住股票质押风险。为彻底解决股权质押问题,实际控制人积极商讨解决办法,为了保证充足的资金流动性,并相应放缓了股票增持交易,导致承诺期内未能完成全部增持计划。

  基于对于公司未来前景的信心,李洁家族拟将增持计划期限延长,自2018年12月6日起,12个月之内完成。

  今年7月11日,公司公告,两位控制人将其质押的股份进行转质押,其中李汉华、周晓璐将质押给华泰证券的1580万股、2006万股解除质押,并将其中的1099.37万股、1437.64万股转质押给申港证券,另外李洁将其持有的300万股股份补充质押给国元证券,另一实控人郭志先也已累计质押2363万股。

  截至目前,李洁家族四人合计质押股份2.2亿股,占其持股比例的77.6%,其中李洁、周晓璐、李汉华三人质押预警线估算为2.89元/股。

  康欣新材实控人质押风险虽有所缓解,但仍未完全解除,未来12个月内,实控人能否完成之前的增持承诺仍是未知数。

  二、筹划收购“弃大保小”财务费用攀升拖累业绩

  资料显示,康欣新材主要从事集装箱底板等优质、新型木质复合材料的研发、生产和销售,木结构房屋设计、研发、生产和销售以及营林造林和优质种苗培育、销售。

  根据今年三季报显示,公司前三季度实现营业收入18.83亿元,同比增长47.25%;实现净利润3.62亿元,同比仅增长3.98%,远不及去年同期表现,去年同期的增幅为21.24%。

  前三季度,康欣新材有息负债明显增加,导致财务费用攀升并拖累业绩。三季报显示,前三季度财务费用为5236.55万元,较去年同期增长85.37%,大幅增长的原因为公司的借款增加所致,截止三季末,公司短期负债达到9.68亿元,而期初为6.85亿元,并且新增了1亿元的应付债券。

  业绩增速下滑,康欣新材寄希望于并购,今年年初,康欣新材筹划了一起重大资产重组,之后5月5日披露重大资产购买预案,拟合计不超过11.5亿元,购买福建和其昌竹业100%股权和连城县朝翔竹木70%股权,其中收购和其昌作价10.8亿元,收购朝翔竹木作价7000万元,和其昌竹叶目前正申报挂牌新三板。

  和其昌、朝翔竹木两家公司主要从事竹木复合集装箱底板、设计、生产和销售。上市公司与交易标的都属于木材深加工及木、竹、藤、棕、草制品业,康欣新材表示,本次重组将会使上市公司主营业务在行业内实现大幅扩张。

  对于这起收购,上交所曾发出问询函,涉及收购标的15处房产等的抵押问题、债务偿还问题、业绩问题等。

  今年8月3日,康欣新材召开董事会宣布终止收购标的之一和其昌股权,但仍将继续作价7000万收购另一标的朝翔竹木70%股权。

  根据公司公布的评估报告显示,截至评估基准日2017年12月31日,朝翔竹木账面总资产为4428.76万元,负债为3108.72万元,净资产1320.04万元,采用收益法评估后股东全部权益价值9924.18万元,增值8604.14万元,增值率达到651.81%。

  此番计划收购的标的朝翔竹木,2017年经营业绩刚刚扭亏为盈,盈利483万元,并且主营业务收入的71.22%来源于中集集团(000039),存在较大的依赖性,风险不容忽视。

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