红狮获信用缓释工具护体:水泥价格“助攻”高信用,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

红狮获信用缓释工具护体:水泥价格“助攻”高信用
2018-12-12

  本报记者李维北京报道

  随着面向民营企业的信用缓释机制不断问世,一些民营企业成为了该机制下的宠儿,而作为国内大型民营数据不完全统计,10月份以来,共有不少于3只针对红狮集团债券发行的银行间信用缓释工具(下称CRMW)完成发行备案,此外红狮集团公司债也成为交易所市场首批推出的信用保护合约的挂钩标的。

  在所发债券密集获得机构信用缓释的支持下,红狮集团的发债利率也一度降至5%左右。不过,红狮集团发债密集获得支持的背后,也与数据统计发现,中债增信、杭州银行(600926)分别发行了1笔和2笔针对红狮集团超短融的CRMW,分别为18中债增CRMW003(18红狮SCP006)、18杭州银行CRMW002(18红狮SCP006)和18杭州银行CRMW002(18红狮SCP007),而上市流通日则分别为10月18日、10月18日和12月11日。

  在CRMW的作用下,18红狮SCP006和18红狮SCP007两只超短融产品也取得了更低的发行利率。资料显示,18红狮SCP006的发行利率仅为4.96%;而坐拥两只CRMW“保驾”下的18红狮SCP007的票面利率更是低至4.30%。

  在固收人士看来,考虑到市场机构的认可性,CRMW的发行也将促进非挂钩债券发行利率的下行,进而降低发行人的融资成本。

  “给民企发CRMW的意义在于CRMW卖方机构对发行人的认可,这也将提振发行人债券在市场中的认可度,进而降低发行人其他债券的发行利率。”一家汇金系券商固收分析师12月11日表示,“在这么多CRMW的发行下,不排除其新发债券也能获得相似的融资利率。”

  与此同时,在上交所首批信用保护工具中,红狮集团的公司债也成为了挂钩标的。

  21世纪经济报道记者了解到,国泰君安证券成为了红狮集团信用保护工具的卖方,而其对应的债券则是红狮集团同时期公开发行的2018年扶贫专项公司债。

  一位接近国泰君安证券人士12月11日透露,这一信用保护工具采取了主流的信用违约互换交易方式,采用前端收费+标准票息的保护费支付方式,保护费率为每年50个BP。

  事实上,这一安排进一步降低了红狮集团上述扶贫专项公司债的成本。据上述人士透露,红狮集团该债券的有效认购倍数超过3倍,而最终发行利率则低至处于询价区间下限的5.5%。

  首批交易所信用保护工具的挂钩,也让红狮集团成为国内债市中受惠信用缓释类工具次数最多的债券发行人。值得一提的是,除红狮集团外,另有亨通集团、红豆集团两家公司各有三笔债券在银行间市场获得了CRMW的发行。

  受惠10日该指数已达162,较年内低点累计上涨达23.47%,其中局部地区表现更加突出,例如截至12月10日,华东2014年至2017年四年间的总和,同比增长达275.99%。

  大幅增长的业绩使红狮集团的财务状况改善。截至今年三季度末,红狮集团共有货币资金达47.66亿元,超过以往历年来同期水平;经营性活动现金流入则高达220.4亿元,同比增加39.48%。

  受惠于数据显示,年初至12月11日11日,前述汇金系券商固收分析师表示,“微信:lw8346860)

  (编辑:杨志锦,如有意见或建议请联系:yangzj@21jingji.com)

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