移为通信:M2M终端领先厂商 迎接广阔物联需求,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

移为通信:M2M终端领先厂商 迎接广阔物联需求
2018-11-30

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  基于芯片研发终端,针对车载需求已积累丰富经验:公司主营业务为嵌入式无线 M2M 终端设备的研发和销售。2018 年上半年车载追踪产品营收占比达 66.1%,主要产品销售境外。综合毛利率长期维持在 50%,在行业内处于领先水平,主要原因在于公司可外购芯片自主开发通信及定位模块,并直接针对下游客户开发终端产品。在车载领域针对汽车租赁、UBI保险、安防追踪和车队管理应用已积累开发高质量高稳定性产品的能力。

  车联网创造的应用需求将令公司价值逐步显现:2024 年全球 M2M设备中汽车和交通行业连接数量将增长至 8.45 亿,复合增长率为 31%。全球 M2M 设备连接相关收入中汽车与交通行业设备连接收入 2024 年将增长至 370.67 亿美元,复合增长率为 52%。当前车载 M2M 部分应用在国外市场相对成熟,随着 LTE-V 标准的冻结,我国车联网行业将进入真正成长阶段,市场的激活将会为车载 M2M 终端产生更多的应用市场需求,公司价值将更多释放。

  盈利预测与投资评级:预测公司 2018-2020 年营业收入分别为 4.79亿元、6.26 亿元、7.87 亿元,归属母公司净利润分别为 1.28 亿元、1.64亿元、2.03 亿元,按照最新股本摊薄后的 EPS 分别为 0.79 元、1.01 元、1.26 元,对应 PE 分别为 29.3x、22.8x、18.4x,首次覆盖给予“推荐”评级。

(文章来源:平安证券)

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