利安隆:半年报业绩高增长 大力开展产能扩建助力公司发展进入快车道,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

利安隆:半年报业绩高增长 大力开展产能扩建助力公司发展进入快车道
2018-11-12

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  事件:

  8月24日,利安隆(300596)发布2018年半年报。2018年上半年,利安隆实现营业收入7.13亿元,同比2017年上半年增长27.2%;上半年公司实现归母净利润8621万元,同比增长50.0%。其中,2018年第二季度利安隆实现营业收入3.90亿元,同比增长41.2%,环比2018年一季度增长20.7%;二季度公司实现归母净利润5072万元,同比增长87.9%,环比一季度增长43.0%。

  利安隆上半年业绩增长主要得益于产品销量的增长,公司抗氧化剂、光稳定剂两大业务板块营收分别增长16.0%、38.6%,均保持高速增长。公司在国内高分子抗老化剂行业具有龙头地位,正在大力开展产能扩建促进业务放量,预计随着2017年IPO募投项目和其他扩产项目落地,公司发展将进入快车道。

  投资要点:

  高分子材料抗老化助剂行业龙头,进入核心大客户供应链未来发展前景广阔。利安隆是国内高分子材料抗老化剂行业龙头,主营业务包括抗氧化剂、光稳定剂和U-PACK产品,公司产品进入包括巴斯夫、伊士曼、苏威和金发科技等在内的国内外行业龙头供应链,正逐步提高在客户采购中所占的份额,未来发展前景广阔。

  大力开展产能扩建,公司产能优势将进一步提升。公司于2017年9月22日收购常山科润新材料公司70%股权,拟通过常山科润扩增抗老化助剂项目产能,一期投资5.50亿元,建设期限2年。公司2018年半年报显示,利安隆中卫在上半年完成两项技改项目;同时,公司投资建设项目之一的“年产6000吨紫外线吸收剂项目(二期工程)”中的“715装置”、 自筹资金建设的“725装置”基本完成建设安装,进入投产前准备阶段;利安隆中卫自筹资金建设项目“724装置”、常山科润自筹资金建设的“7000吨/年高分子材料抗老化助剂项目一期”都处于正常施工状态,预计在2019年初将陆续建成投产。

  员工持股计划彰显公司未来发展信心,未来业绩增长进入快车道。公司于2018年3月23日公布一期员工持股计划草案,总金额上限3.2亿元,锁定期12个月。本次员工持股彰显公司发展信心,未来业绩增长进入上行通道。

  盈利预测和投资评级:我们看好公司作为高分子材料助剂行业龙头未来的发展,控股子公司扩产,下游客户需求增长将带动公司业绩发展进入上行通告,预计2018至2020年EPS分别为0.95、1.20和1.51元/股,维持“买入”评级。

  风险提示:子公司常山科润扩建产能进度低于预期;下游客户需求低于预期;公司披露股东减持股份计划;员工持股计划执行进度低于预期;汇兑损益的风险。

(文章来源:国海证券

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