锡业股份:锡冶炼厂停产检修 精炼锡供应渐趋紧,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

锡业股份:锡冶炼厂停产检修 精炼锡供应渐趋紧
2018-11-12

K图 000960_2

  事件描述:公司发布公告,冶炼分公司为保证锡冶炼设备完好和持续正常生产,将按年度检修计划对冶炼设备进行停产检修。本次检修计划于2018年11月11日开始,预计检修时间不超过50天,本次例行停产检修对公司全年生产经营计划无重大影响。

  事件点评:锡冶炼设备年度检修,检修时间不超过50天。根据公司公告,本次例行停产对公司全年生产经营计划无重大影响。根据国际锡协及SMM报道:受近期印尼出口受限、缅甸原料困扰、个旧选厂入园影响高品位锡矿供给、冶炼厂陆续进入停产检修阶段,精炼锡供给受限。10月精炼锡产量1.23万吨,较9月下降11.6%。认为,公司拥有国内最大的锡冶炼产能,停产检修将造成精炼锡供给阶段性减少,叠加原料供给逐步紧张,锡价中枢有望进一步上移。

  缅甸锡精矿库存拐点渐现,锡价上行通道有望打开。根据ITA数据显示,中缅口岸精矿库存从2018年4月份的1.14万金属吨下降至4600金属吨,降幅达60%。缅甸曼相矿区原矿库存从2017年7月的200万吨下降至70-80万吨,降幅达55-65%左右。伴随当地锡矿原矿及库存拐点出现,未来几个月锡矿货运量将持续在4000吨以下,近期冶炼加工费下调、冶炼厂预定锡矿无法按期交付,预示趋势逐渐行成。

  缅甸矿区开采条件持续恶化,生产依赖回采模式。2015年以后,缅甸锡矿开始由露天矿转为地下矿,目前缅甸锡矿开采依赖回采矿,且主要开采海波在800-1100米范围,主流矿区的原矿品位已经下降至1-2%;在海拔700米以下开采硫化矿,会面临高温热水等问题的持续干扰,开发条件不断恶化,综合开采成本持续推升,压制产能释放。

  盈利预测及投资建议:预计公司2018-2020年归母净利润分别为8.7、12.01、12.64亿元;EPS分别为0.52、0.72、0.76元,以2018年11月8日股价对应P/E为19.64、14.23、13.52X,看好行业基本面持续改善以及缅甸供给短缺引起阶段性供需失衡,给予买入评级。

(文章来源:东北证券

(以上内容转载自网络,如有侵权请联系QQ9446379删除)

万2开户
(赠送炒股公式)
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml site.xml ticai.xml 锡业股份:锡冶炼厂停产检修 精炼锡供应渐趋紧,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入