建投策略:基金三季报增持金融 减持成长,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

建投策略:基金三季报增持金融 减持成长
2018-10-28

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  一、总体仓位略降,持续减仓中小创

  主动型权益基金披露逾九成,已具备较好的代表性。我们以公募普通股票型基金和偏股混合型基金(下文简称为“基金”)的重仓股剔除港股作为样本进行分析。截至2018年10月27日,分别有571家偏股混合型基金及270家普通股票型基金(合计841家)已披露2018年三季报,占比为98.7%,已具备较好的代表性。

  主动性权益基金仓位均小幅下降。相较于二季度,三季度的普通股票型基金减仓1.90%至86.98%,偏股混合型基金减仓4.01%至77.68%。

  2018年三季度基金继续小幅加仓主板,中小创仓位持续下滑。数据显示:主板持股市值占比从2018Q2的65.06%上升到2018Q3的66.27%,环比上升1.21%;中小板持股市值占比从2018Q2的21.90%下降到2018Q3的21.02%,环比下降0.88%;创业板持股市值占比从2018Q2的13.04%下降到2018Q3的12.71%,环比下降0.33%。

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  二、大幅增持非银与银行,减持家电传媒

  2018年三季度,基金大幅增持非银金融、银行和食品饮料,减持家电、传媒、医药、电子和有色。在第三季度,基金大幅增持非银金融板块,达7.31%,稳居第一,较上个季度上升2.30个百分点;银行占比6.56%,上升1.30百分点;食品饮料占比13.99%,上升0.68百分点。总体来看,大金融和大消费为主要持仓板块,基金增持大金融。

  金融板块持续增持,非银金融涨幅最大。金融板块逆转上期下降势头,环比上升3.60%,总比占比13.87%,其中非银占比环比上升2.30%,18Q3配置占比为7.31%,与流通市值占比相比低配0.83%;银行占比环比上升1.30%,18Q3配置占比为6.54%,,与流通市值占比相比低配10.88%。

  消费板块出现分化,食品饮料继续增持,医药板块仓位下降。食品饮料板块占比达13.99%,位居板块第二,环比上升13.31个百分点,与流通市值占比相比超配0.68%;医药板块占比达14.70%,位居板块首位,环比下降1.26个百分点。

  TMT板块,计算机、电子元器件与传媒仓位均有所下降。计算机板块占比5.73%,环比下降0.04个百分点;电子元器件板块占比6.11%,环比下降1.19个百分点;传媒板块占比2.67%,环比下降1.29个百分点。

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  三、重仓股层面,金融和食品饮料股票龙头备受青睐

  2018Q3,中国平安贵州茅台格力电器招商银行五粮液稳坐基金重仓前十,前十大重仓股持股比例略有上升。2018Q3,前十大重仓股为中国平安贵州茅台招商银行格力电器长春高新伊利股份中国太保五粮液保利地产分众传媒;与上个季度前十大重仓股相比,美的集团泸州老窖跌出前十,而长春高新中国太保为此次新进入前十大重仓股标的。2018Q3,三季度基金前十大重仓股持股比例为20.81%,相比二季度度上升0.21%,龙头持仓集中度略有上升。

(文章来源:中信建投

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