美股延续疲弱走势 道指盘初下跌1%纳指大跌2%,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

美股延续疲弱走势 道指盘初下跌1%纳指大跌2%
2018-10-26

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  美股延续疲弱走势,标普500指数开盘下跌39.24点,跌幅1.45%,报2666.33点;纳斯达克指数开盘下跌178.80点,跌幅2.44%,报7139.57点;道琼斯指数开盘下跌242.90点,跌幅0.97%,报24741.64点。

  开盘后,股指维持低位震荡,截止发稿,道指仍下跌1.06%,纳指下跌2.06%,标普下跌1.50%。

  早前公布的数据显示,美国三季度实际GDP年化季环比初值+3.5%,预期+3.3%,前值+4.2%,创2015年以来最佳同期表现;美国三季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值+4%,预期+3.3%,前值+3.8%;美国三季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值+1.6%,预期+1.8%,前值+2.1%。

  在报告中,美国经济分析局认为,第三季度GDP的增长反映出个人消费支出、私人库存投资、联邦政府与地方政府支出和非住宅固定投资的积极贡献。分项来看,占美国经济活动70%的消费者支出年化初值4%,创2014年以来最快增速,且好于预期和前值;不过非住宅商业投资增长仅0.8%,为近两年来最差。目前就业市场强劲,税收持续下降继续推动消费者和企业需求,使特朗普在接近中期选举时有机会展示其政策。不过在最新的美股财报季中,投资者对前景的看法不那么乐观。

  美国商务部认为,第三季度GDP增速虽然较上一季度下滑,但仍然高于经济学家估算为2%的潜在经济增速,部分得益于稳健的政府支出。此外,第三季度GDP同比增长3.0%,录得2015年第二季度来的最佳表现,符合美国总统特朗普2018年度GDP增长3%的目标。

  MarketWatch认为,美国第三季度实际GDP年化季率仍然稳定在3.5%,近六个月增长为2014年夏季与秋季以来最快。第三季度个人消费支出季率为4%,为近四年以来最快。除去库存与贸易,国内私人最终购买增长3.1%,有所遇冷。

  高盛指出,尽管标普500指数在过去9年中有8年实现了四季度累涨,特别是在中期选举年,市场会迎来反弹,但2018年可能不一样。从宏观环境来说,美债收益率走高,市场随着中期选举临近对特朗普政府政策的不确定性产生疑虑,税改带来企业盈利增长放缓,以及国内外地缘政治环境持续紧张等因素,很有可能使美股的“年底反弹”实现不了。

  美银美林量化分析团队报告指出,根据其美股熊牛指标的最新数据和历史经验,美股距离见顶反转开始大跌,可能只剩下21个月。

  早在今年5月,美银美林量化分析团队就发布报告称,其发现被触发的美股熊市指标数量大幅增长,已经达到13个(总数19个)。10月22日,美银美林提供了公司的最新熊市清单,相关的触发指标数目继续增加,达到14个(74%)。

  对冲基金Horseman Global因其净看跌倾向,被称为全球最“悲观”对冲基金。其首席投资官Russell Clark曾经在上个月的致客户信中表示,下一个大空头时刻已经到来。近日,他又在致投资者信中重申会坚持净空仓格局,而不是追随大众追涨。

  全球最大资管公司贝莱德(BlackRock)主席、首席执行官Larry Fink此前表明,早在10月中旬美股大跌前,机构投资者们就已大规模减仓。贝莱德数据显示,有多达248亿美元的机构投资者资金在第三季度被赎回,长期资金净流入创2016年以来最低水平。

  据媒体追踪的数据,今年三季度的贝莱德机构资金净变动规模是2015年第二季度以来最大的,而比机构投资者跑得还要多的是非ETF股指类产品,资金出逃规模多达308亿美元。

  高盛对机构投资者进行研究的结果显示,从今年1月开始,机构投资的ETF开始出现资金流出,而个人投资的ETF资金还在稳定地流入。高盛将最大的74个ETF按照所有者数据、期权数量和以往经验,分成“专业”(机构)和“个人”两类。研究显示,在股票类和固定收入类ETF中,机构投资者的资金流出趋势都比较明显。

  摩根大通跨资产基本面首席策略师John Normand表示,美股最大的问题是高估值。目前历史市盈率和远期市盈率都比上世纪90年代末互联网危机时要高,道琼斯指数过去十年的平均市盈率约为15.73倍,当前市盈率为18.16倍,现在的估值接近过去10年的上限。

  任何预示经济下行的信号都可能使股市暴跌,而市场流动性紧缩将火上浇油,进一步加速股市的下跌。John Normand说。

  投资公司Investment Management Associates首席投资官Vitaliy Katsenelson表示,目前的平均股价比历史平均估值高出73%,股市在历史上只有两次比今天更贵:一次是在大萧条之前,另一次是在1999年互联网泡沫破灭之前。

  9月中旬,摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson就曾表示,美股将进入“滚动熊市”,即不同板块、行业或资产轮流出现下跌。

  进入10月后,美股领跌板块恰好是此前华尔街投行的重仓股,即成长股、科技股和可选消费品板块的股票。由于这是大多数人的风险敞口所在,所以10月的大幅波动比2月的那轮深跌更能影响投资者的风险偏好。

  近期Wilson 多次发表研报,强调“滚动熊市”理论依旧成立,板块轮流下跌很快要蔓延到整个大盘,美股近期任何反弹的尝试都不会持久。由于预期成长股、科技股和可选消费品板块还会再跌6%至8%才能触底,大摩建议投资者此时不要趁低入场、轻举妄动。

  另外,Wilson还表示,“随着美联储计划和欧洲央行加紧对量化宽松货币政策的缩减步伐,在2018年底之前,全球流动性问题还将进一步恶化。”

  瑞士著名投资大师Felix Zulauf近期给出了最悲观的警告:大量流动性正从市场中撤出,预计到2019年中,美股或将从峰值下跌25%至30%。

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