海信家电:空调业务拖累整体增长 摊销及补贴影响海信日立,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

海信家电:空调业务拖累整体增长 摊销及补贴影响海信日立
2018-10-26

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  事件:前三季度实现营业收入288.1亿元,同比增长9.15%;实现归母净利润11.7亿元,同比下滑32.33%;实现扣非归母净利润10.3亿元,同比增长12.88%。2)Q3季度实现营业收入84.4亿元,同比下滑3.99%;实现归母净利润3.7亿元,同比下滑65.24%;实现扣非归母净利润2.8亿元,同比下滑9.15%。

  空调业务拖累明显,摊销及补贴影响海信日立。期间费用率有所上升,整体盈利能力有所下降。

  投资建议:公司更名海信家电后,将进一步清晰其在集团中的业务架构布局及战略定位,充分发挥上市公司与集团在品牌管理等方面的协同效应,提升全球综合竞争力。公司三季度受到空调业务拖累明显,冰箱业务仍在改善,海信日立中央空调多联机市场前景广阔。预计公司18-20年净利润为12.6亿元、14.4亿元、18.0亿元,当前股价对应18-20年A股7.7x、6.7x、5.4xPE,对应18-20年港股5.9x、5.1x、4.1xPE,维持“增持”评级。

(文章来源:天风证券

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