安琪酵母:收入加速增长 毛利率短期承压,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

安琪酵母:收入加速增长 毛利率短期承压
2018-10-26

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  事件:安琪酵母发布2018年三季度报告,2018Q1-3公司实现营业收入48.99 亿元,同比增长 17.12%,实现归母净利润 6.74 亿元,同比增长10.17%。其中 2018Q3 实现营业收入 15.72 亿元,同比增长 23.50%,实现归母净利润 1.71 亿元,同比下降 10.32%。

  收入加速增长,人民币贬值利好出口。三季度毛利率承压,四季度涨价有望提振毛利率。费用率相对稳定,所得税亏损弥补因素消除。

  盈利预测:预计公司 2018-2020 年收入分别为 68.11、78.38、88.19 亿元,归母净利润分别为 9.68、11.59、13.50 亿元,EPS 分别为 1.17、1.41、1.64 元,对应 PE 为 24 倍、20 倍、17 倍,维持“买入”评级。

  风险提示:食品安全风险;渠道下沉不达预期;新品推广不达预期。

(文章来源:中泰证券)

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