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央行引导设立民企债券融资支持工具
2018-10-23

  民企融资日前获得政策的支持:央行10月22日晚间发布公告称,引导设立民营企业债券融资支持工具,稳定和促进民营企业债券融资。

  《中国经营报》记者获悉,民营企业债券融资支持工具由央行运用再贷款提供部分初始资金,由专业机构进行市场化运作,通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式,重点支持暂时遇到困难,但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资。

  同时,央行积极支持商业银行、保险公司以及债券信用增进公司等机构,在加强风险识别和风险控制的基础上,运用信用风险缓释工具等多种手段,支持民营企业债券融资。充分发挥地方政府在改善营商环境、督导民营企业规范经营中的作用。

  与此同时,央行还发布公告称,为改善小微企业和民营企业融资环境,央行今年6月增加了再贷款和再贴现额度1500亿元,现决定在此基础上,再增加再贷款和再贴现额度1500亿元,发挥其定向调控、精准滴灌功能,支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放。由此,央行今年以来增加再贷款和再贴现额度共3000亿元。

  央行还称,“资本充足率达标、符合宏观审慎要求、监管合规的金融机构,若小微和民营企业贷款占比高、存贷比指标较高、借用再贷款后能够增加信贷投放的,可向当地人民银行分支行申请再贷款和再贴现。人民银行分支行要加大政策支持力度,符合条件的及时发放。”

  对央行出台的上述举措,联讯证券董事总经理、首席经济学家李奇霖对《中国经营报》记者解读称,央行如今针对民企双管齐下,是在未雨绸缪,扩张信用与提升经济增长动能。增加再贴现再贷款额度是二季度政策的延续,是给予金融机构资金;而民企专项债券工具主要用于出售信用风险缓释工具、增加民企债的担保增信,是增加金融机构对民企的信心。两者结合,将快速有效地提升金融机构的风险偏好,加快宽信用政策的落地。

  因为在李奇霖看来,今年,固定资产投资很大程度上是由靠自身内源式现金流扩张的民间投资支撑,由于地方政府债务管控和地产调控压力仍存,基建和地产两大投资在未来很难期待有明显的回升,经济对民间投资的依赖可能会进一步加大。

  但他同时表示,由于今年民企违约事件较多,信用风险较大,各家金融机构一直在主动收缩风险偏好,央行与监管机构所推行的宽信用举措一直没有明显的效果。当民企现金流进一步耗损,对未来政策的不确定仍然较强时,民间投资可能也会出现弱化,届时经济增长动能将进一步变弱。

  值得注意的是,央行还表示,下一阶段,央行将继续按照党中央、国务院的统一部署,始终坚持基本经济制度和“两个毫不动摇”,积极运用多种货币信贷政策工具,推动债券市场品种创新,畅通金融服务实体经济传导机制,提高民营企业金融可及性,为民营企业发展营造良好的融资环境。

  因而在业界专家看来,在政策支持下,预计民营企业融资难的问题或会得到较大程度的缓解。

(文章来源:中国经营网)

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