百洋股份:并表效应致前三季度业绩高增长,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

百洋股份:并表效应致前三季度业绩高增长
2018-10-23

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  事件:公司发布三季报,1-9 月实现营收 21.76 亿元,同增 37.24%,归母净利润 1.30 亿元,同增 158.90%,扣非后净利 1.27 亿元,同增 202.18%,基本每股收益 0.3286 元/股。其中 Q3 单季实现营收 10.03 亿元,同增 41.05%,归母净利润 7952.30 万元,同增 123.30%,扣非后净利 8179.92 万元,同增 150.13%。

  点评:并表效应致前三季度业绩高增长。毛利率增长明显,期间费用率略有增加。下半年为火星传统旺季,后续发力值得期待。火星时代与楷魔视觉协同效应明显。计划合作办学,继续拓展教育产业链布局。全年业绩指引:公司预计全年归母净利润 1.92-2.15 亿元,同增 170%-190%。

  投资建议:火星&楷魔并表效应致前三季度业绩高增长,下半年为火星招生旺季,有望持续发力,此外火星与楷魔的协同效应也有望逐步体现。维持 2018/19/20 年备考净利润 1.97/2.41/2.77 亿元的盈利预测,摊薄每股收益为 0.50/0.61/0.70 元,对应估值 16x/13x/11x,当前市值 30 亿元,维持“买入”评级。

  风险提示:火星时代各产品线满座率提升不达预期,容量扩张不达预期,学费提价不达预期。

(文章来源:中泰证券)

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