仓位不高 各类机构加仓空间都不小,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

仓位不高 各类机构加仓空间都不小
2018-10-23

  昨日,A股再现久违的全线大涨,券商股全部涨停,成交放出巨量。盘后数据显示,不少个股出现机构席位净买入。

  机构投资者是A股市场的重要参与者。在上周五高层对市场喊话中,“壮大机构投资者力量”多次出现。目前A股股价已经低于全球水平,国内资管机构也在逐渐抄底A股。

  机构投资者

  持股提升至47%

  时至今日,A股的投资者结构发生了显著变化。2003年,机构投资者持股比例仅为4%,而到了2018年中期,这一数据已提升至47%。未来,A股市场的机构投资者占比还将进一步提升,外资机构也将在其中扮演重要角色。

  富国基金总经理陈戈表示,国内市场也出现过一段机构投资者主导的时期。2002年到2006年底,公募基金占A股流通市值的比重从不足6%不断攀升至2007年最高35%左右。这一时期,基本面投资成市场的主流。2007年之后,A股进入全流通时代,机构投资者持股占自由流通市值的比重下降至13.71%,A股市场重新散户化。

  “目前来看,随着金融去杠杆的持续推进,刚性兑付的逐渐打破,资本市场的长期吸引力在增加,具有主动投资管理能力的专业投资机构面临发展机遇。”他称。一方面,随着机构投资者长期资金占比的提高,A股市场的波动性有望逐渐下降;另一方面,监管越来越严格,市场对于上市公司价值的关注越来越高,投机炒作越来越少,这个过程中,基金等机构投资者有望重新主导A股市场的“话语权”。

  基金持仓达到5万亿

  证监会主席刘士余10月22日表示,基金公司已经发展成为重要的机构投资者,在壮大资本实力和促进资本市场平稳健康发展方面发挥着日益积极的作用。公募基金、私募基金及各类资管计划持有A股市值达到5万亿元,约占A股总市值的10%。

  10月15日,一位沪港深基金经理表示,近日其港股的仓位没有动,“调仓得提前。等到大跌的时候肯定得有更强烈的理由才能动,否则就纯粹是追涨杀跌,中长期对净值伤害很大。”

  “这一波下来,我的仓位控制得很低。目前我的仓位还没加上去,我选股控制得比较严。等到市场涨了,我才能加得上去。”深圳一位公募基金权益部总监上周对南都记者表示。

  截至10月20日,偏股基金整体小幅减仓至59.87%。在某种程度上,权益类基金整体持股仓位的变化表现出基金经理对后市的态度。“公募偏股基金整体仓位处于历史中位水平。食品饮料、餐饮旅游和家电三个板块被公募基金主动大幅加仓。”分析师对南都记者表示。

  另一方面,公募低仓位也表示基金手握资金,随时能够对A股进行增持。22日盘后数据显示,不少个股出现机构席位净买入。“今日股市大涨,我们增持了一些消费白马股。上周五已经有申购资金开始进来。”深圳一位偏股基金经理对南都记者表示。

  大摩消费领航基金经理司巍表示,“市场下跌的过程中,优秀公司的错杀为基金提供了很好的建仓时机。”

  一份对30位公募基金和私募基金投资总监的调查显示,过去一个月中,29位投资总监中只有7位选择了加仓,加仓都不到两成。其中加仓一到两成的有2位,加仓小于1成的有5位。此外,有10位投资总监在过去一个月里选择了减仓。

  “市场虽然持续下跌,但持有股票估值已基本合理,位于底部区域;相比上半年,偏股型基金仓位都有下降。不过,基于相对业绩,并不能减仓太多。”某公募基金投资总监表示,在9月中下旬市场出现转暖迹象后,部分公私募偏股型基金的仓位开始稳中有升,但仍距高峰期平均仓位80%以上有较大距离。

  值得关注的是,在市场极度低迷的时候,公募基金基金经理和基金内部却在逆势申购和认购基金。“股市大跌后,这几天大跌我买了几十万元基金。”一位混合型基金经理表示,“未来两三年基金收益翻一倍没问题。用可能跌5%的风险换未来100%的收益,很划得来。”

  险资增持还有很大空间

  作为稳健的价值投资者,保险资金动向备受关注。银保监会最新的数据显示,截至9月末,保险资金运用余额15.87万亿元,投资股票和基金的规模分别为1 。30万亿元和0 。89万亿元(合计2.19万亿元),占保险资金运用余额的比例为8.17%和5.58%(合计为13.75%)。

  监管部门有关负责人表示,保险资金股票投资具有仓位水平递增、以大盘蓝筹为主要标的、总体呈现净买入的特点,为资本市场提供了长期稳定的资金来源。

  银保监鼓励入市话音刚落,保险资金已经开始加速入市。精达股份10月14日公告,控股股东特华投资向华安保险转让其所持公司9%股权,转让价格每股3.2元。华安保险表示,精达股份本身基本面不错,属于优质的民营上市公司。此次对精达股份的增持投资,采取了财务性和战略性相结合的投资方式,具有较高的投资价值。

  “从占比来看,目前保险资金投资于权益类产品的比例距离监管限制还有较大的空间。”东方金诚首席金融分析师徐承远对南都记者表示。

  北京一家大型险资资管机构投资经理对南都记者表示,“这波下跌后,我们自己有加仓。同时也通过自身资管机构购买权益类资管产品。”

  南都记者观察到,10月以来,不少保险机构在协会披露申购资管产品或者公募基金的信息。

  值得关注的是,贝莱德一项针对全球27个国家的保险资深人士的调研表明,尽管市场环境充满挑战,获利能力持续受压,保险公司仍然相对乐观,并已做好准备提高投资风险承受度。

  未来两年外资持股或接近公募基金

  “我们从九月的数据,并没有看到外资大幅流走。”深圳一位公募基金权益投资总监对南都记者表示。

  根据央行最新的数据,截至今年第三季度末,外资(北上+QFII合格境外机构投资者)共计持有A股1.28万亿,占流通市值比例3.24%。

  景顺长城基金量化与指数投资部总监黎海威对南都记者表示,随着外资持续增配A股资产,其对A股市场的边际影响将进一步加强。黎海威认为,以MSCI和富时为代表的国际性大型公司将A股纳入全球新兴市场指数,最大的变化是让外资机构,不管是被动、相对指数做主动、抑或指数增强型,都逐渐从零开始增配A股。

  黎海威预计未来两年,进入中国市场的总体外资约为800亿美元,届时外资很可能与公募比重非常接近。“如果边际影响力进一步加大,可能就需要把外资作为特定的机构客户重点研究其配置风格。”黎海威分析,外资比较喜欢大盘股,低贝塔、低波动、高风控股票。价值型策略在过去一两年比较青睐,但由于通常会在去杠杆违约风险上升时承压,因此可能发生价值型策略逐渐往趋势型策略转移。

  贝莱德的调研表明,有接近一半(47%)的受访者计划在未来一到两年间提高投资组合的风险配置。而在去年,计划承担更大风险的保险业者仅占9%。许多受访的大型保险公司也注意到亚洲市场,尤其是中国的增长潜力,并表示已采取策略性措施以把握市场机遇。

  随着中国A股今年被纳入MSCI新兴市场指数,并作为资产配置基准,调研发现全球保险业者对增加中国内地股票投资的意愿强劲。超过三分之二的保险业者已经增持(13%)或正在考虑增持(53%)A股。有点意外的是,在亚太区已增持A股的保险业者只占7%,而正在考虑增持A股的占67%。

(文章来源:南方都市报)

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