政策底定了!但历史表明 市场底可能还要再等等,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

政策底定了!但历史表明 市场底可能还要再等等
2018-10-20

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  10月19日,国务院刘鹤副总理以及一行两会领导罕见一同发声,拟推多项措施来稳定当前股市。

  这对于当前已十分孱弱的A股来说,犹如一针强心剂,三大股指纷纷如脱缰的野马一般,大幅上扬,截至收盘,沪指(行情)涨2.58%,深成指(行情)涨2.79%,创业板指(行情)更是上涨了3.72%。

  可在此之前,自1月底以来,A股是一跌再跌,国庆节后的10个交易日,6阴4阳,跌幅高达9.6%,10月19日当天更是最低下探到2449.2点。

  如此之巧:又是49

  看到日内低点2449,是不是觉得很熟悉呢!是的,在A股历史上,阶段性底部很多,但是后两位是49的次数却是最多的。

  一个是著名的“建国底”,当时沪指从3500点附近一路震荡下行,到了2012年12月5日,最低触及1949点。

  另一个是2013年6月25日的1849点,此后沪指便一路震荡上行,直至疯狂飙升到5178点。

  行业板块全线飘红

  如此扬眉吐气的一天,除了股指大涨,申万28个行业也是尽数上涨,其中涨幅超过2%的行业有16个,占比超过一半。

  非银金融涨幅居首,为4.53%;其次是计算机、食品饮料,分别上涨4.18%和3.7%。当然,银行、房地产等行业涨幅也是靠前的。

数据来源:东方财富Choice数据

  近9成个股上涨,创近1月新高

  从个股来看,东方财富Choice数据显示,A股共有3093只个股上涨,占全部A股的87.05%,创9月18日以来的一个月新高。

  其中涨幅3%以上的有951家,占全部A股的26.77%;涨幅5%以上的有291家,占比8.19%;而涨幅7%以上公司有113家,占比3.18%。当天有61家公司涨停,占比1.725,其中包括2家ST类公司。另有26只个股跌停,其中10家来自ST类公司。

数据来源:东方财富Choice数据

  计算机股或小盘股已率先启动?

  至于那些涨幅超过5%(不包括10月19日上市新股天风证券)的率先反弹个股来看,有10个行业有超过10家公司涨幅超过5%。

  其中计算机行业最多,有52家公司涨幅超过5%,遥遥领先于其他行业。其次是医药生物和电子,分别有33家和28家公司涨幅超过5%。

数据来源:东方财富Choice数据

  再看这部分涨幅超过5%的公司在10月18日的市值,可以发现,10月19日当天,小盘股反弹的更为明显,100亿市值以下公司共计184家,占涨幅5%以上公司比63%。

  若是统计200亿市值以下的,则有236家公司涨幅超过5%,占比81.1%;300亿以下更是占比达到89%。如此看来,10月19日当天,涨幅超过5%的公司多为小盘股。

数据来源:东方财富Choice数据

  当然,也有6家公司10月18日市值超过1000亿,且在10月19日涨幅超过5%,中国平安是唯一一家过万亿企业。

数据来源:东方财富Choice数据

  2449将是政策底?

  面对10月19日,罕见出现的一行两会,以及分管金融的刘鹤副总理同时对股市进行表态,一时间众多市场人士均认为政策底已到。

  英大证券首席经济学家李大霄就表示,股市的稳定提升到新高度,由人民银行银保监会证监会三个部门共同制定稳定措施,形成政策合力,推出九大政策组合拳,纠正市场负面情绪恶性循环,推动长期资金入市,属于特大利好!今天低点2449点非常有可能形成政策底部。

  会是市场底吗?

  当然,更多投资者更为关注的却是市场底将何时出现?对此,国信证券表示,“政策底”、“市场底”、“基本面底”三者之间有明显的时滞关系。

  一般情况下,“政策底”早于“市场底”,而“市场底”早于“基本面底”。时滞有时候会很长,达到半年到三个季度。

  历史上阶段性底部很多,但是6124点之后的1664点无疑是最著名的一个,当时A股市场从趋势上基本上就是一路下跌,中间除了2008年4月23日降低印花税有过一周左右时间的反弹,基本上没有像样的反弹。

  到了当年的9月18日,国家出台了救市三大政策:一是印花税从双边改为单边征收、卖出征收千分之一;二是汇金公司直接入市、在二级市场自主购入工、中、建三行股票;三是国资委支持央企增持或回购上市公司股份。9月19日,指数涨停,个股全线涨停。

  对此,国信证券认为,政策底此时已十分明确,但是此后沪指依然震荡下跌至1664点,基本在11月份才企稳上行。

图片来源:国信证券

  除了1664点之外,另一个著名的阶段底部,1949“建国底”,国信证券同样认为具有这样的时滞性。

  其认为,当时的政策底大约在2012年6月,但是市场底却在同年的12月才出现,而基本面底则在9月份出现。

图片来源:国信证券

  至于为何会出现这种时滞,中银国际认为,市场走低时,投资者对经济核心变量的预期可能远低于经济客观运行状况,形成悲观预期,对显而易见的亮点却视而不见。经济数据又是滞后的,这就导致悲观预期持续。

  此时,政策的变化则是投资者对经济预期判断最好的纠偏器,政策的边际宽松和调整引导着投资者对经济预期改观。所以在经济运行的客观现状不可知时,政策可以给市场注入最大的信心。

  等待政策落地是关键?

  无论是“市场底”还是“政策底”,私募基金少数派投资董事总经理周良表示:“领导的讲话对股市还是有实质性影响的,重要的是改变预期。”

  周良认为,此前是大家对股市已失去信心,大多投资者退场观望,场内抛盘多接盘少;现在“一行两会”齐出手,至少能够提振市场信心,减少投资者抛售意愿。

  对于之后的行情走势,华西证券分析师毛胜表示,中国股市近期的疲弱,不是受股权质押困局一个因素影响,像经济下行压力加大、外盘持续回调、人民币汇率疲软等均对股市造成压力。因此短期内股指可能会反弹,但很难有大级别的上涨。

  他还表示,市场的好转,还是要看上市公司基本面的改善,近期中央一直强调的改革举措,例如减税减费一定要落地,这样才有助于提高上市公司业绩。

  沪上一私募基金总经理也认为,虽然金融高官们的喊话,对缓解市场情绪上有所帮助,但这种效应只是暂时性的,关键还要看实实在在的政策落地。

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