景顺长城基金黎海威:中国量化投资有较大成长潜力,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

景顺长城基金黎海威:中国量化投资有较大成长潜力
2018-10-19

  随着A股在MSCI新兴市场指数中权重的增加及获纳入富时罗素相关指数,A股国际化的程度日益加深。在日前举行的2018年亚洲指数与量化投资洞见峰会上,景顺长城基金副总经理、量化及指数投资总监黎海威就通过分析新兴市场投资特征,展望了国际化背景下中国A股量化投资的前景。

  黎海威分析认为,过去十年新兴市场在全球股票市场中的比重低于其实体经济,但长线来看相对于发达市场具有高成长性。而由于新兴市场的有效性比较低,可以期望寻求较高的阿尔法收益。此外,配置于新兴市场有助于分散投资组合的整体风险以及抗通胀。

  相类似的,作为重要的新兴市场国家,中国的股票市场行业选股空间大,博取阿尔法收益(投资收益中超出市场平均收益的部分)看起来非常有空间。但由于整个指数波动较大,需要适当地进行行业和指数贝塔方面的控制,从而获得相对比较好的表现。

  “要把阿尔法和贝塔(可理解为市场平均收益)进行分离,当前最直接的工具还是股指期货,不过类似的工具需要更加丰富一些。”黎海威表示。

  随着A股在MSCI新兴市场指数中权重的增加及获纳入富时罗素相关指数,外资在A股的影响力在迅速上升,黎海威表示,未来两年进入中国A股市场的总体资金或达800亿美金,这对于量化投资的策略会有一定影响。“外资比较青睐低贝塔、低波动、高质量的大盘股。价值型的策略可能逐渐在退出,往趋势性策略进行转移。”

  对于未来中国量化投资的展望,黎海威表示,虽然目前还是以投资权益类资产为主,但趋势逐渐肯定是往债券类、商品类、衍生品方面扩展。

  “随着市场化体系的建立,量化只是提供一个思维方式,它可以用到各种各样的方向上去。相信未来3到5年,基本面多因子、统计套利、高频交易以及CTA等量化策略的使用在中国会逐渐普遍和丰富起来。”海威表示。

(文章来源:中国证券网)

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