股市企稳债市降温 “跷跷板效应”显著说明了啥?,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

股市企稳债市降温 “跷跷板效应”显著说明了啥?
2018-10-19

  19日上午,“一行两会”集体发声,A股探底回稳,市场紧张情绪有所平复。在此背景下,债市未能延续上一日涨势,10年期期债半日小跌0.04%,10年期国债收益率上行约2BP。市场人士指出,最近“股债跷跷板”效应显著,情绪和边际资金流动对市场影响较大,恰恰说明债市仍欠缺趋势性主导力量,短期看仍难以摆脱震荡格局。

  19日上午,国债期货高开低走,陷入震荡。截至上午收盘,10年期期债主力合约T1812报95.425元,跌0.04元或0.04%;5年期期债主力合约TF1812报98.150元,与前结算价持平。

  银行间市场上,上午现券收益率稳中有升,10年期国开活跃券180210成交利率从4.185%逐渐上行至4.11%,较上一日尾盘上行约0.5BP;10年期国债活跃券180019最新成交在3.56%,较上一日尾盘上行约2BP。

  市场人士称,最近“股债跷跷板”效应凸显,避险情绪及资金流向对短期债市走向的影响较大,从更层次来说,这反倒说明债券市场仍缺乏趋势性的运行方向,未能摆脱最近两个多月以来的区间震荡格局。

  中金公司固收研报称,从最近国债期货明显增仓来看,市场存在一定分歧,多空双方各持己见。做多力量主要来自对未来经济下行的担忧以及避险情绪的升温,空头则可能来自于基差交易、押注中美利差面临倒挂将施压国内债市、债券后续供给压力等。整体来看,长债短期内仍以震荡为主,股市疲软仍偏利好,但需关注政策面动向,如果各类稳预期政策刺激市场信心回升,债市性价比可能下滑。

(文章来源:中证网)

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