广汇能源:看好四季度LNG和甲醇的价格弹性,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

广汇能源:看好四季度LNG和甲醇的价格弹性
2018-10-19

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  事件:公司发布三季度报告,实现营业收入92.95亿,同比增长99.96%;归母净利润13.61亿,同比增长451.4%。单季度营收33.09亿,环比增长23.73%;归母净利润4.94亿,环比增长46.4%。同时公司发布6404万股的员工激励计划,授予价格2.27元/股,行权价格4.53元/股。

  点评:三季度业绩超预期。今年冬天天然气仍处于供不应求的格局,LNG在市场化定价下是存在一定套利空间,因此LNG生产商与贸易商在冬季将显著受益。根据2017年的收入结构中可以看出,公司天然气业务占比在50%以上,并且公司在LNG贸易上随着接收站的扩张仍在不断扩大规模,是LNG上游公司中弹性最高的标的。公司甲醇产品价格同样也存在上涨空间。公司在建项目中,目前已经完成红淖铁路线路以及道岔捣固工作,红淖铁路预计12月份投入试运行;煤炭清洁炼化项目技改工作进入收尾阶段;接收站项目二期进展顺利,预计12月投入试运行。这些项目都将在2019年形成新的业绩增量。

  由于油价上涨带动进口LNG涨价对公司存在一定影响,抵消部分LNG售价上涨带来的盈利,因此维持18-20年EPS为0.25、0.40、0.60元/股,对应PE为17.91x、11.11x、7.33x,维持“买入”评级。

(文章来源:天风证券

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