快递市场持续高增长 关注具备成本优势龙头标的,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

快递市场持续高增长 关注具备成本优势龙头标的
2018-08-13

  数据显示,今年上半年,全国快递业务量完成220.8亿件,同比增长27.5%;快递业务收入完成2745亿元,同比增长25.8%。

  从数据来看,今年以来,中国快递市场跟随电商经历了爆发式的增长,形成了以“顺丰+三通一达”为龙头的市场局面。从细分市场看,高占比的东部市场保持了26%的增速,中西部市场增速高于30%,同城件、国际件增速显著提升。

  上半年快递物流领域投融资规模超过1000亿元,投资方向主要集中在即时配送、快运、末端配送以及转运中心建设。医药、冷链、生鲜等高附加值服务逐渐成为行业新增长点,快递企业主动渗透上下游生产流通环节,为全产业链降本增效做出积极贡献。

  业绩方面,在已披露中报业绩预告的7家上市公司中,共有6家公司报告期内业绩预喜,具体来看,苏宁易购中报净利润有望同比增长19倍以上,凸显出较高的成长性,此外,韵达股份云图控股三泰控股申通快递顺丰控股中报业绩同比增幅均有望超过20%。

  中金公司认为,快递企业之间的差别主要体现在三方面:首先是资产护城河,如中通持续投入分拨中心和自有车队建立的成本优势和时效优势(单票固定资产高于其他通达系20%以上),顺丰以飞机的投入建立了商务件无可比拟的时效优势;其次,IT和科技,顺丰、韵达和百世较强;最后,加盟商利益协调和稳定性,中通占优。值得注意的是,一直掉队的申通开始改变大加盟、总部投入不够的现状,服务质量连续三个月出现改善,业务量增速环比提升,但仍需观察是否可以赶上行业增速。顺丰长期多业务板块增长最值得期待。

  长江证券认为,在产品分层短期尚未成熟、龙头竞争阶段下,通达系对市占率的追求仍需依赖价格竞争,因此,具备成本优势、精细化管理突出的企业,市占率有望持续提升。但需要警惕行业利润增速或受到价格竞争拖累。推荐大件快递业务爆发的德邦股份(603056.SH);建议关注顺丰控股(002352.SZ)估值调整带来的配置价值,以及申通快递(002468.SZ)的超跌反弹。

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