昆仑能源(0135.HK)更新报告:毛差稳定优势明显 未来业绩稳健增长,最新消息

金投资讯

昆仑能源(0135.HK)更新报告:毛差稳定优势明显 未来业绩稳健增长
2021-09-15

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  投资要点

   2021 年上半年核心利润 25.96 亿元人民币,同比增长 2.5 倍:2021 年上半年,公司实现营业收入 647.39 亿元,同比增长 38.59%;公司股东应占溢利为 204.61 亿元,同比增长 765.89%,其中持续经营业务归属股东净利润为 25.96 亿元,同比增长 2.5 倍;基本每股盈利为人民币 2.36 元,其中持续经营业务基本每股盈利 0.30 元,同比增长 249.8%;公司业绩增长主要是受益于国内疫情管控成效显著,经济稳固复苏,燃气板块量价提升推动天然气销售收入大幅增长所致。

   公司全年天然气零售气量增长目标 15%:2021年上半年,公司实现天然气销售210.46亿立方米,同比增长30.95%,其中零售气量 120.42 亿立方米,同比增长 20.20%。实现收入 502.73 亿元,同比增长 36.91%。新增用户 39.70 万户,同比增加 37.47%,其中居民用户 38.92 万户,工商业用户 0.78 万户;累计用户达 1,275.5 万户。

  公司预期全年天然气零售气量增长 15%以上,新增接驳用户不低于 80万户。

   2021 年上半年销气毛差小幅增长,优于同行:

  2021 年上半年,公司天然气销售平均差价为 0.497 元/立方米,同比增长1.0%。而同行华润燃气和新奥能源上半年销气毛差均下降 0.02 元/立方米,公司毛差稳定优势明显。未来公司通过销气结构的改善和运营效率提升,有望保持气购销差价稳定。 给予买入评级,目标价 11 港元:管道业务剥离后,公司聚焦核心天然气终端零售业务,实现天然气与新能源融合发展。随着冬季取暖需求上升,预期下半年天然气需求将保持持续快速增长。我们更新公司目标价至 11 港元,相当于 2021 年和 2022 年 15 倍和 12.5 倍,目标价较现价有 24%上升空间,给予买入评级。

(文章来源:国元香港)

原文出处:http://finance.eastmoney.com/a/202109152101595869.html

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