谁将是创业板最大市值个股?不是温氏华大而是它,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

谁将是创业板最大市值个股?不是温氏华大而是它
2017-11-16

  创业板第一股宝座最近竞争激烈,一会儿是华大基因市值千亿、勇攀第一,一会儿是温氏股份重夺第一宝座,但其实这两家都不用争,因为真正的创业板第一股甚至都还没上市。

  动力电池龙头企业宁德时代,日前正式披露了在创业板上市的招股说明书(申报稿),计划募资131.2亿元、占股权比例的不低于10%,有望成为A股历史上第40个百亿募资IPO项目,且成为第一个在IPO阶段募资过百亿的民营企业。

  以宁德时代的募资数据来看,宁德时代估值已经超过1300亿元,接近温氏股份(1318亿元)、超越华大基因(1028亿元),考虑到上市后的二级市场溢价(哪怕只给一个首日涨停板),宁德时代成为创业板第一股已经没有悬念。

  支撑宁德时代高估值的,除了炙手可热的动力电池概念外,还有它成立6年时间展现超快成长速度。

  数据显示,2016年期间,宁德时代营业收入达到148.79 亿元、净利润达到30.89 亿元,最近三年营收年复合增长率达到314.31%,近三年净利润年复合增长率达到642.70%。

  值得一提的是,作为一家技术型企业,宁德时代以注重研发著称,截至2017年6月30日,共有研发技术人员3628名,占员工总数比例为20.10%。

  2016年期间,宁德时代支出的研发费用达到10.81亿元,占营业收入的比例达到7.27%,研发费用规模可以在A股市场排名56名。

  创业板龙头争夺战提前宣布结果

  从创业板开通以来,“创业板第一市值”就是个坐不热的宝座,多年间不断有个股轮番上阵、抢夺桂冠,当过创业板第一股的个股先后有乐普医疗碧水源东方财富乐视网温氏股份等,现在最强力竞争对手则来自热门个股华大基因

  截至今日收盘,创业板最大市值个股仍是温氏股份,总市值达到1318.14亿元,但也只比第二名的华大基因(1028.34亿元)高出289.8亿元,第一市值的宝座已经开始摇晃。

  事实上,在昨日(11月14日)的盘中交易中,华大基因就已曾触及261.99元的历史高点,公司市值一度超越温氏股份。截至今日收盘,华大基因股价为257.02元,为两市第二高价股,仅次于贵州茅台

  此外,创业板的高市值个股还包括蓝思科技三聚环保和长期停牌的乐视网,公司市值分别达到914.44亿元、650亿元和611.58亿元。

  但是,创业板第一股的争夺战其实已经有了结果,桂冠不属于温氏股份、也不属于华大基因,而是一家正在申请上市的动力电池龙头公司。

  宁德时代在上周向证监会递交了公司招股说明书(申报稿),计划首次公开发行股票并在创业板上市,预计募资131.2亿元、占股权比例的不低于10%,以此计算,宁德时代当前估值已经超过1300亿元,已经接近温氏股份的1347.9亿元。

  支撑宁德时代千亿元市值的,既是最近几年展现的超高增速,也是资本市场对公司前景的积极预期。

  成立于2011年12月16日,宁德时代的公司历史不足6年,但截至今年6月30日,宁德时代的公司总资产已经达到408.84亿元,股东权益达到231.54亿元。

  根据招股书(申报稿),在2014-2016年这3年时间里,宁德时代营业收入分别为8.67亿元、57.03亿元、148.79亿元,年均复合增长率高达314.31%;净利润分别为0.56亿元,9.51亿元、30.89亿元,年均复合增长率高达642.70%。

  如果以2016年的30.89亿元净利润计算,宁德时代未上市前的1300亿元估值已经达到43倍,虽然低于成飞集成(84.19亿元)的172.71倍市盈率,但也已经超过比亚迪(1688.8亿元)41.75倍市盈率。

  不过,在8个月以前,宁德时代的估值水平不过才800多亿。

  今年3月29日,鸿海集团曾公告称,旗下子公司富泰华曾以人民币逾10亿元,取得宁德时代新能源科技(CATL)股权约766.65万股,持股比约1.19%,一度引起市场热议。

  以该数据计算,宁德时代当时的的整体估值不过840亿元,这意味,在这8个月时间里,宁德时代的整体估值增长了460亿元、增幅超50%。

  百亿IPO再现A股市场

  IPO募资活动是衡量市场活力的一个重要指标,也是观察二级市场资金流动的窗口之一,而现在的A股市场已经约一年时间未出现百亿规模IPO项目。

  据券商中国记者统计,A股市场历史上共有39个IPO项目的募资总额超过百亿元,主要集中出现在2007年和2009年,这两个年份分别有13个和6个百亿IPO募资项目,而最近的2015年和2016年分别只有3家和1家。

  就行业分布来看,过往的百亿IPO项目,几乎都是传统行业,其中包括银行11家、非银金融8家、建筑装饰4家和交通运输公司4家,新兴产业的也较为少见。

  募资数据显示,历史上募资规模最高的是2010年的农业银行,募资总额达到685.29亿元,其次募资金较高的还包括中国石油中国神华建设银行,募资总额分别达到668亿元、665.82亿元和580.50亿元。

  如果宁德时代本次IPO项目发行成功,将成为A股史上第40个百亿IPO项目,募资131.2亿元。

  这一募资规模,将在A股史上排名第29名,仅次于中国核电的131.9亿元募资规模,但将超过长江电力东方证券招商银行中国石化等大盘股创下的募资纪录。

  值得留意的是,过往的百亿级别IPO项目,均为国有企业(包括中央国有企业、地方国有企业和国资背景的公众企业),但此次宁德时代的百亿元IPO却是纯正的民营企业,公司在招股书(申报稿)中明确说明,“截止本招股说明书签署之日,公司的股本中不含国有股或外资股份。”

  根据招股书(申报稿),宁德时代有超过40名股东,控股股东为瑞庭投资、直接持有公司29.23%的股份。

  公司实际控制人是曾毓群和李平,两人为一致行动人,合计持有公司发行前股本总额的34.95%,前者持有瑞庭投资100%股权、间接持有公司29.23%股权,后者直接持有公司5.73%的股份。

  根据公司披露,曾毓群为中国香港永久性居民、中科院物理研究所博士,李平为中国国籍,也持有香港居民身份证。

  值得留意的是,在宁德时代的40多名股东中,有14名股东是在上市前一年突进入股,入股价格均为每股130.44元(转增后为43.48元).

  其中,在2016年12月共有9名股东认购股份,有望分享这次的上市盛宴。

  成色最高的动力电池龙头股

  作为快速发展的动力电池龙头,宁德时代的上市,将改变国内的新能源汽车行业的竞争格局,也将在A股市场对多只同行业、同概念个股造成冲击,毕竟这才是成色最高的动力电池龙头股。

  由于新能源汽车的大热,A股市场今年涌现多只相关概念股。参照WIND的概念股分类,两市当前的“锂电池概念股”有90只、“新能源汽车概念股”也有62只,足见市场热度。

  但是,宁德时代不论是业务规模,还是市场影响力,都与大部分的概念股不是同一个级别。

  根据公司招股书,宁德时代将自己定位为“全球领先的动力电池系统提供商”,专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售,致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。

  宁德时代称,公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可持续研发能力,形成了全面、完善的生产服务体系。

  公司披露的数据是,2015年和2016年,宁德时代动力电池系统销量分别达到2.19GWh 和6.80GWh,连续两年在全球动力电池企业中排名前三位,2017年上半年销量为3.51GWh,国内排名第一。

  此外,工信部公布的前9 批新能源车型目录共2,800 余款车型,其中由宁德时代配套动力电池的有400 余款车型,占比约15%,是配套车型最多的动力电池厂商。

  就客户结构来看,宁德时代的生意主要来自几家大型整车企业,尤其是宇通集团、吉利控股、厦门金龙集团和中车时代。其中,仅2016年期间,宁德时代的前五大客户贡献了79.49%的营业收入,其中宇通客车一家就采购了50.66亿元、占比34.05%。

  在当前A股市场中谁可以和宁德时代做横向比较?一方面,是公司招股书认可的“同行”国轩高科坚瑞沃能亿纬锂能和成飞集成等4家公司,另一方面则是市场公认的电动汽车龙头比亚迪

  宁德时代将上述公司的动力锂电池业务作为行业数据进行比较。其中,毛利率最高的是国轩高科的锂电池业务、今年上半年达到37.91%,而宁德时代2017年上半年的主营业务毛利率为36.56%。

  不过,就业务规模来看,上述4家公司显然和宁德时代不是同一个量级,最为明显的是,上述4家公司的2016年净利润合计只有18.46亿元,低于宁德时代一家实现30.22亿元规模。

  就规模和行业属性来看,宁德时代比亚迪比较似乎更为适合。

  就2017年中报数据来看,宁德时代实现净利润18.57亿元,已高于比亚迪的17.23亿元,而考虑到当前1300亿元的市场估值,宁德时代的市场市值也可能超越比亚迪的1788.24的亿元市值。

  研发投入方面,2016年期间,宁德时代支出的研发费用达到10.81亿元,占营业收入的比例达到7.27%,研发费用规模可以在A股市场排名56名。

  相较之下,比亚迪2016年投入研发支出45.22亿元、占营业收入的比例为4.37%,在全A股市场排名第11.

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