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成分股将调整 22股或受益
2017-11-14

  成分股将迎来年内第二次调样。根据中证、上证及深证指数规则,每年的6月和12月的第二个星期五的下一交易日会对重要A股指数的成分股进行调整。随着12月临近,市场对于成分股调整的关注度逐渐升温。

  “随着指数成分股的调入调出,跟踪该指数的基金包括ETF基金、LOF基金等也会对基金的持仓做出相应的调整。当跟踪某个指数的基金规模总额较大时,这些基金持仓的调整有可能会对即将调入调出的股票价格产生重要影响。”中信建投金融工程分析师丁鲁明分析认为。

  目前的指数基金中规模最大的是跟踪沪深300的指数基金。根据历史统计来看,自沪深300指数公布以来的25次成分调整,公告日当天调入股票平均跑赢沪深300指数0.33%,跑赢指数概率达64%。公告日至实施日,调入股票相对沪深300的平均日超额收益为0.09%,跑赢指数概率为68%。公告日前10个交易日至公告日,调入股票相对沪深300的平均日超额收益不显著,近10次指数调整,平均日超额收益扩大至0.11%。

  丁鲁明表示,在过去12次沪深300样本股调整中,新进入成分股有9次具有正的超额收益,平均每次超额收益达2.1%。

  “从过去6年一共12次的沪深300指数成分股调整来看,新进入的成分股不管是相对于同市值的股票还是相对于沪深300指数,都在调整日前20个交易日至调整日这一区间具有明显的正超额收益,这很可能是有的机构预料到某些股票要纳入成分股,提前埋伏所造成的。同时,新调出的成分股不管是相对于同市值的股票还是相对于沪深300指数,都在调整日前20个交易日至调整日这一区间具有明显的负超额收益,这很可能是因为这些股票面临着跟踪沪深300的指数基金巨大的抛售压力造成的。”丁鲁明进一步分析认为。

  截至今年三季度末,A股市场以沪深300、中证500指数为标的的指数基金规模分别为964亿元、311亿元。

  “近期白马股表现抢眼,所以可能被调入的成分股会受到资金青睐。一般来讲,调整带来的被动交易会对部分股票产生冲击。”昨日上海一私募人士对记者表示道,此次沪深300指数成分股的调整时间预计会在12月12日,投资者可以在11月择机潜伏这类股票,然后在公告日调整投资组合,卖出有偏差的个股。

  那么,哪些股可能会被调入成分股?以沪深300为例,丁鲁明预计调入权重占比最大的五个股票分别为隆基股份赣锋锂业信维通信华能国际华电国际。此外,大众证券报记者总结各大券商的预测来看,除了上述5家公司或被调入外,索菲亚乐普医疗爱尔眼科广汽集团中煤能源浙商证券大唐发电信立泰龙蟒佰利申通快递智飞生物亨通光电广州港江苏国信完美世界五矿资本欧派家居等也有被调入的可能。

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