稳字当头、均衡配置:证监会连发三文传递出的讯息,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

稳字当头、均衡配置:证监会连发三文传递出的讯息
2017-08-20

  本周二(8月15日),中国证监会在官方网站上连发三篇文章,总结最近一年的股市,单看标题就可以知晓其大致内容:《今年以来市场总体运行平稳》、《上市公司并购重组服务实体经济转方式调结构取得明显成效》、《新三板市场为我国经济发展增添新动力》。

  在笔者看来,这三篇文章各有侧重,某种程度上可视为当前管理层对国内资本市场的态度。在《今年以来市场总体运行平稳》一文中,主要内容可归结为“稳中有涨”、“波幅收窄”、“估值趋于合理”、“运行内在稳定性增强”,对今年以来A股的市场运行予以正面评价。取得这样的成果并不是市场完全自发形成的,而和管理层一系列引导政策不无关系。“稳”字当头在未来相当长一段时间,仍然是管理层对股市的主要引导方向。尤其值得关注的是,“稳中有涨”和创业板绝缘,但近期发布的上市公司中报显示,“国家队”二季度大量买入多家创业板公司股票,未来创业板在估值下降到位之后,理应也加入“稳中有涨”的行列中。尤其是目前创业板上市公司已经接近700家,占了沪深两市上市公司总家数20%,已经成为A股市场的重要组成部分,长期拖后腿对营造“稳”字当头的市场氛围也是十分不利的,未来改观的可能性极大。

  另外两篇文章则分别提及并购重组和新三板的重要作用。新三板由于准入门坎高,和散户投资者关系不大;而并购重组被大篇幅提及则需要高度关注。文中列举了多家上市公司并购重组的案例,但一年来仍有大量公司的并购重组被否决,不少投资者视重组股为畏途。从此次文章的内容来看,管理层支持“真重组”、确保宝贵的金融资源用于真正有需求、能提升绩效的上市公司身上。未来“真重组”依然会得到理直气壮的支持,尤其是文中提及的五个方面:“服务供给侧改革”、“推动战略性新兴产业发展”、“助推国有企业改革”、“服务国家扶贫攻坚战略”、“服务‘一带一路’建设”。正如今年初宝钢武钢合并为钢铁股走强埋下伏笔一样,下半年多个国企重组大项目有望落地,也可望对市场相关板块产生积极影响,如神华和国电的重组、中国联通混改等等。

  出人意料的是,去年以来新股IPO家数增加较多,但并未在三篇文章中提及。虽然不排除近期会有相关文章刊登的可能,但即使是发布,在顺序上也已经比前面三篇落了下风。由于市场上对新股IPO比较敏感,此举不排除有安抚市场情绪的意图。此外,对于白马股今年以来上涨的表现也着墨不多,但有提到“上证50、沪深300指数市盈率分别为12倍和15倍”,低于境外主要蓝筹指数的估值水平,说明管理层认为目前大盘指数的估值水平相对合理甚至有所低估,并未出现类似2007年末估值泡沫化的迹象,这也形同给持有大市值的投资者服下了“定心丸”。

  总体而言,证监会8月15日的三篇文章对当前A股市场的运行正面肯定成分较多,同时也在某种程度上对此前超跌的重组股、中小创有所支持。在下半年的投资中,在大盘股、中小创和重组股中均衡配置,而非一味追高已经大涨的品种,才能在这个“稳”字当头的市场中稳健获利。

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