养老金账户首次现身A股 都是中小盘都是山东股(解读),热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

养老金账户首次现身A股 都是中小盘都是山东股(解读)
2017-08-19

  养老金账户首次现身A股。九阳股份中报显示营收和净利润同比微跌1.24%、0.69%,动态市盈率20倍,2017年预期市盈率17.7倍。而正海磁材中报营收下降44%,净利亏损1497万,动态市盈率87.1倍,2017年预期市盈率37.8倍。

  从年内涨幅看,九阳股份涨幅为1.5%,正海磁材下跌11.52%。目前来看,养老金可能更偏向年内涨幅较小的公司,不过由于上证50、沪深300、沪股通深股通目前中报披露比例只有16%、23%和29%,月底才是大蓝筹和漂亮50中报密集披露期,所以目前尚无法完全确认养老金对于大蓝筹和漂亮50的态度。

  从地域来看,两只恰好都是山东股。早在2015年,山东和广东就已先行开展养老基金入试点,两省各拿出1000亿元委托全国社保基金理事会进行投资运营。

  从所属板块来看,一家中小板公司一家创业板公司,至少说明养老金账户并不是只投大盘蓝筹,对于中小盘股也会有所涉及。

  财经博主股刀锋认为,养老金作为保命钱,风险偏好极低,基本上只能赚不能亏,现在敢入,至少证明,目前指数是安全的,养老金大规模入,应该得等蓝筹白马回调后,这些票现在价位太高了,尤其是白马股,缺乏上车的机会。

  英大证券李大霄认为,养老金入终于成为了事实,这代表中国股进入可以投资的新阶段,这是盼望了多年、呼吁了多年的、争论了多年、努力了多年的利好政策终于落地了,这是重大历史性事件。养老金是一个非常强大的买方力量,将有效改变原来卖方强大买方弱小的局面,对资本场买卖双方的力量均衡有重要意义,对促进投资者的权益保护有重要作用。

  人社部7月28日召开新闻发布会,通报2017年第二季度人社工作进展情况。关于基本养老保险基金投入场运营的问题,人社部表示,截至6月底,北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西、安徽8省区已经与社保基金会签署了委托投资合同,合同总金额4100亿元,其中的1721.5亿元资金已经到账并开始投资,剩余其他资金将按照合同约定分年分批到位。还有一些省份也正在积极的推动这项工作。

  中信建投预计我国基本养老金的 A 股总配置比例应该在 10%左右,带给场的增量资金规模上限在2000 亿元上下。从养老金入的资金规模来看,其所能带来的实际总量效应有限。

  中信建投认为,从政策取向以及试点期间的表现来看,养老金入后的投资风格和操作策略将大概率传承社保基金。对比分析社保基金持股风格与整体场的差异,其在值、行业、盈利能力以及稳健性方面的择股偏好有:

  1、从值分布来看,社保基金明显呈现出“轻小盘、重中大盘”的特征。其中,配置100亿元规模以下公司的比例远低于场均值,500亿元以上值的公司配比基本与场持平,超配范围大多集中在100亿元-500亿元的中等规模公司股票中。

  2、行业偏好方面,社保基金配置标的在绝对数量上排名前列的行业分别为:医药生物、化工、电子、TMT、机械设备、公用事业和房地产;而行业总值配置占比上,社保基金更倾向于配置休闲服务、农林牧渔、TMT、医药生物、食品饮料和轻工纺服等行业。

  3、从公司基本面维度来看,估值水平低和盈利能力强的股票明显更受社保基金青睐。表现在社保基金对于ROE小于和大于5%的公司在配置比例上有明显差异,以及估值在50倍以下个股更容易获得社保基金高配。

  4、稳健性方面,社保基金对于高分红和低贝塔公司的偏爱体现了其相对保守和偏防御的投资风格,但也不排除其对部分高贝塔成长股的配置需求。此外,通过企业年金最新的持股统计,同样能够看到其对于公司业绩和盈利能力的重视。

  按照2017年预期盈率40倍以下,总值80亿-200亿之间的标准,年内涨幅低于10%,优先在山东、广东、北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西、安徽等已经与社保基金会签署了委托投资合同的省份,行业属性属于医药生物、化工、电子、TMT、机械设备、公用事业和房地产、休闲服务、食品饮料的公司中优选,共101家公司。

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