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沪指小幅收跌 酿酒与医疗等防御性板块逆市走强
2017-10-19


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  沪指今延续调整态势,收盘小幅下挫0.34%,回踩20日均线,收报3370.17点。市场成交量依然低迷,两市合计成交4334亿元,行业板块呈现普跌态势,酿酒与医疗两大防御性板块逆市走强。(点击查看>>酿酒股 医疗股行情)

  对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。

  银河证券:指数或在此维持震荡

  沪指节后基本维持在3370点到3400点之间震荡运行,维稳的走势再明确不过了,但股指稳定的同时,题材热点波动幅度加大,题材股经常出现一日游走势。由于目前市场热点的快速轮动,导致短线的博弈难度增加,投资者赚钱难度进一步加大。

  一方面沪指跳空冲击3400点之后,指数连续小幅回调,但均未完全回补缺口,指数在5日和10日均线之间震荡运行,目前下方缺口支撑依旧有效,但如果不放量指数也难以形成突破,而权重板块除了银行、保险外,其他表现都不理想,短期仍需耐心等待。

  另一方面目前市场热点的持续性较弱,由于成交量的不足,市场跟风追涨意愿明显不足。市场出现了相对分化的格局,随着银行、保险等大市值走高,一些中小市值品种纷纷走低,杀跌情况惨烈,说明短期市场的热钱有套现的冲动,这对A股短线的走势会形成一定的压力。

  展望后市,从节后的市场表现来看,目前基本面延续稳定,流动性回暖明显,杠杆资金持续介入,市场向好基础稳固。但短期由于市场盘整已久,资金参与热情较为谨慎,加之热点不明,指数或在此维持震荡整理态势。

  万联证券:多看少动是投资者较好的选择

  整体上看,随着支撑因素的不断弱化,投资者风险偏好继续的下行。近几个交易日市场明显缩量,较9月初的量能缩小了超过30%,显示市场继续存量博弈的事实。

  在存量博弈市场,指数的走势往往与投资者仓位变动情况一致,加仓对应的上行,而减仓对应下行。

  现阶段,包括公募、私募、杠杆资金和散户群体仓位均处于年内的高位,没有增量资金的情况下,继续依靠场内资金仓位提升推动市场上行的难度较大,中期持股的性价比并不高。

  短期,护盘力量维持沪指保持平稳,但对未来护盘力量消化的担忧会压制个股的表现,整体风险大于机会,多看少动是投资者较好的选择。

  方正证券:3410点不是今年的高点

  内在因素继续向好,人民币汇率稳定的预期仍在,内外因素共振,有利于A股继续向上拓展空间。

  无论是存量博弈下的A股运行特点,还是在历史基础上的大盘弹性空间测算,3410点不是今年的高点。

  过往重要会议时间窗口的A股运行规律正发生改变,逆向思维下的新运行规律正在形成,那就是会议期间、期后有望成为难得的投资时间窗口。

  操作上,轻指数、重个股,均衡配置,侧重蓝筹,逢低关注券商、国改、高端装备制造及底部低价蓝筹股,逢高减持前期涨幅过高股及业绩亏损股。

  安信证券:漂亮50进入估值溢价上涨期

  值得注意的是,这一轮A股“漂亮50”创新高的次序,依然是以第一龙头或寡头企业领先,表明“漂亮50”行情依然处于主升状态。像健康服务领域,由恒瑞医药引领,跟随的是复星医药爱尔眼科华东医药等。信息消费领域,继续由京东方A、海康威视领涨,大族激光中兴通讯欧菲光立讯精密等跟随。酒类食品领域,继续由贵州茅台五粮液领涨,海天味业伊利股份安琪酵母跟随。家电汽车领域,由美的集团引领,老板电器飞科电器上汽集团索菲亚青岛海尔等跟随。近日,金融服务的中国平安招商银行,环境治理的蒙草生态东方园林,周期品(资源及材料)的北新建材东方雨虹等也渐次创新高。

  A股“漂亮50”创新高的梯队保持完整,不过,从估值水平看,龙头股的PE、PB等指标已渐现压力。目前这些个股的动态市盈率,贵州茅台36倍、恒瑞医药62倍、美的集团19倍、海康威视39倍、京东方A26倍、上汽集团12倍、中国平安16倍,估值已开始超越行业中枢。换言之,这一轮“漂亮50”行情不同于此前的价值发现和价值投资,而是一轮估值溢价上涨行情。不过,对股市情绪而言,估值溢价并非坏事。股价泡沫不断放大,市场情绪就会越乐观。也就是说,未来上涨行情会越来越轻盈,整体趋势也会不断强化。

  反映到指数上,领先的上证50指数,目前已步入牛市趋势运行状态,短期内,只要不跌穿60日均线,强势趋势就会持续,并不断挑战新目标,当前目标指向10年下降压力线,距当前点位大约有15%的幅度。沪深300、上证综指及中小创指数会渐次跟随。交易策略上,应围绕“漂亮50”积极配置,可选择消费升级、中高端制造、环境治理或资源品等几大领域,继续坚持龙头股策略。

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