依米康,北上资金持续加仓绩优龙头,依米康新闻,依米康主力资金流入

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北上资金持续加仓绩优龙头
2018-08-19

  今年以来,北上资金除了2月份受外围股市波动影响有小幅净流出以外,其余月份均呈现了净流入状态。

  从机构资金进退看,虽然今年A股市场出现持续调整,但北上资金的布局意愿却在持续增强中。从各月的资金流入情况看,北上资金除了2月份受外围股市波动影响有小幅净流出以外,其余月份均呈现出净流入状态。标的公司选择上,各行业的绩优龙头股成为了北上资金持续加仓的首选。

  153家公司连续4年业绩稳定增长

  截至8月16日,完成2018年正式中报披露工作的公司达到663家,观察这些公司2015年以来的业绩表现情况,可发现有153家公司在2015年~2017年期间实现连续3年扣非后净利润持续增长的基础上,今年中期净利润继续正增长。增长幅度上,天原集团泰豪科技依米康老白干酒阳谷华泰等51家公司的净利润同比增幅始终保持在20%以上。

  以化工氯碱类公司天原集团为例,在2015年~2017年期间,该公司扣非后净利润同比增速分别实现22.35%、102.6%和128.33%,业绩增速不断抬升。8月14日,公司发布2018年中报称,因今年上半年紧紧抓住回暖明显的外部市场机遇,在枯水期及大修期间等传统淡季保持着高负荷、稳定的运行效率,同时主导产品产量、销量及售价均好于预期,由此报告期内扣非后净利润实现了532.28%的大幅增长。泰豪科技也同样实现了业绩持续快速增长,其在2015年~2017年扣非后净利润分别增长100.81%、32.9%和47.06%的基础上,2018年中报又实现了392.84%的同比增长,究其中期业绩增长原因,主要得益于“军改”影响逐步消除,市场需求逐步恢复,军工装备产业营业收入较上年同期增长;电网信息化及电力工程业务市场推广良好,规模快速增长,智慧能源产业营业收入较上年同期增长。

  就在中报陆续发布的同时,可以看到有部分公司提前公布了三季报业绩预告。截至8月16日,有209家公司发布三季报业绩预告。其中,在51家2015年~2017年乃至2018年中报扣非后净利润持续增长20%以上的公司中,有13家公司今年三季度业绩提前预喜。

  三季度业绩预喜公司中,预增幅度最大的为涪陵榨菜,其在2015年~2017年年报和2018年中报中,扣非后净利润同比增速分别达到了22.28%、55.17%、69.85%和81.89%,最新三季报业绩预告显示,随着公司销售收入增加,三季报净利润预计将继续保持45%~75%的增速。与之类似的,湘潭电化天原集团利尔化学乐普医疗新智认知三季度预期净利润增速也均有望实现50%以上。对于这些业绩持续增长的公司而言,未来一旦市场企稳回暖,很可能会率先走出。

  大部分逆市上涨公司成长性优异

  数据统计显示,在沪深两市3536家公司中,因今年以来市场持续表现不佳,两市仅有401家公司实现逆市上涨,占比11.34%。观察这些年内股价逆市上涨的公司,可以发现其中有很多公司为2017年年底、2018年以来上市不久的新股和次新股,如今年以来股价累计上涨达517.88%的中石科技就是于去年12月27日登陆创业板的。

  剔除2017年12月以后上市的新股次新股,两市今年以来股价能够实现逆市上涨的公司剩下337家。其中,市场表现最优的为沪市主板公司神马股份,年内涨幅累计实现187.06%。分析神马股份股价急速上涨的原因,爆发式的业绩增长功不可没。回顾其近年来的业绩表现,在2013年~2016年期间,神马股份扣除非经常性损益后的净利润同比增速分别达到了104.32%、171.66%、42.63%和32.44%,虽然在2017年间出现了33.3%的同比下滑,但2018年以来业绩增速又重新得到显著提升,在一季度扣非后净利润同比增长111.41%基础上,中期扣非后净利润同比增速提升至763.9%。对于报告期内业绩快速增长的原因,神马股份解释为主营产品切片因市场原因在2018年上半年销售数量及价格较同期有大幅上升,导致了公司利润较去年同期大幅增加。此外,联营企业河南神马尼龙化工有限责任公司2018年上半年利润较同期大幅增加,也促使投资收益较去年同期大幅增长。

  与之类似的公司还有建新股份,其年内股价也累计上涨了111.37%。该公司在2017年实现扣非后净利润279.44%的同比增长基础上,今年一季度扣非后净利润同比增速扩张至2247.77%,从其7月11日披露的中期业绩预告看,因部分产品销售价格提升,公司销售收入大幅提高,预计净利润同比增幅高达1288%~1339%。

  总的来看,目前已披露中报且股价能够在今年逆市上涨的337家公司,其中有228家公司能够在2017年、2018年一季度实现扣非后净利润持续增长的,占比达67.66%。如此数据表现说明,熊市中能够保持良好股价表现的公司,业绩持续稳定增长是至关重要的因素。

  北上资金持续加仓绩优龙头公司

  从公募基金二季报来看,今年二季度期间,公募基金整体出现了小幅的减仓,而与之相反的是,同期外资却在借道沪港通、深港通通道持续北上加仓A股。

  Wind资讯数据显示,截至8月15日,北上资金今年以来累计净流入2000.02亿元,其中沪股通和深股通分别累计流入数为1143.92亿元和856.1亿元。从各月净流入情况来看,今年1~7月北上资金月度资金净流入分别为351.08亿元、-26.30亿元、97.13亿元、386.50亿元、508.51亿元、284.92亿元和284.76亿元,除了2月受外围股市波动影响,北上资金有小幅净流出以外,其余月份均呈净流入状态。

  对于A股持续调整但北上资金却在持续净流入的现象,深圳赛亚资本董事长罗伟冬在接受《红周刊》记者采访时表示,北上资金对于A股的配置是着眼长远的,相对外围市场,经过了长期调整的A股市场已经具有一定的价值优势,相当一部分A股公司的价格已经非常便宜,“MSCI纳入A股即将迎来第二波增量资金,8月季度指数评审后纳入比例上调至5%,由此也必然会带动更多外资进入A股市场进行长期配置。”

  证监会近日明确表示,将进一步扩大对外开放,内容包括,扩大境外资金投资范围等多项举措。而商务部日前也发布《关于修改〈外国投资者对上市公司战略投资管理办法〉的决定(征求意见稿)》,拟进一步“松绑”外资战略投资上市公司。随着A股市场逐步向外部投资者开放,外资正在成为A股市场不可忽视的力量。罗伟冬认为,随着A股加快开放,投资者结构逐渐变化,投资逻辑上A股会逐渐与国际接轨,纯概念炒作,主题炒作将不再是主流,未来价值投资理念将不断凸显,“不过,短期市场因此而发生根本性改变的可能性不大。”

  考虑到境外投资者对A股相对不熟悉,而行业龙头股无论在公司治理、信息披露,还是财务规范等方面又都要优于普通上市公司,因此境外投资者在个股选择上仍更偏好于龙头股。而观察北上资金最近7天、近1个月、近3个月净买入金额居前的10家公司,所涉及的个股无一不是各行业的龙头公司。其中,伊利股份中国国旅万科A、五粮液美的集团中国平安的被认可度最高,3个统计期全部进入了北上资金净买入最高的前十名榜单。观察此类公司的业绩,可以发现它们在2015年~2017年期间,扣非后净利润全部实现了持续增长。

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