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去年投资亏损的上市公司达152家
2018-04-11

  上市公司手上有了“闲钱”,往往也热衷于理财、炒股等投资谋取收益。但如同普通投资者一样,有的上市公司投资理财赚得盆满钵满,也有的上市公司则因炒股致大幅亏损。分析人士认为,上市公司在资金充沛的前提下,合理购买理财产品提高资金使用效率无可厚非,但如果用来炒股则风险相对较大,也不利于上市公司业绩的可持续性增长。

  光线传媒

  一季度净利预增10倍

  昨日,光线传媒披露一季度预告,预计第一季度实现净利润19.65亿元~20.20亿元,同比增长将近10倍。但光线传媒业绩的大幅增长并不来自于其业绩本身,而是其出售所持有的新丽传媒公司的股份所产生的投资收益,由此影响一季度非经常性损益18.50亿元~19.50亿元。也就是说,事实上,扣除非经常性损益后,光线传媒一季度的净利润仅有1亿元左右,与往年相较相差不大。通过股权投资等获得丰厚收益的上市公司在A股市场中并不少见。同样地,苏宁易购持有阿里巴巴股份两年时间也大赚一笔。去年苏宁出售了部分阿里巴巴股份,实现净利润约32.85亿元,投资收益占利润总额的比例为99.27%。

  在获得丰厚投资收益的背后,部分上市公司看似净利润持续盈利,但扣除经常性损益后的净利润实为连续亏损,北京君正便是其中一例。2017年年报显示,北京君正去年实现净利润650.11万元,而去年理财收益高达2414.31万元,占公司利润总额的353.01%。因此,北京君正扣非后净利润实际上为亏损1844万元。从北京君正的一季报预告也可以看到,一季度的理财收益、政府补助等非经常性损益为690万元,较去年同期上涨78.65%。而其一季度的净利润事实上也仅有245.10万元~305.10万元。同花顺数据显示,北京君正自2014年以来,扣非后的净利润连续出现亏损,但净利润则一直保持为正值。苏宁易购减持阿里巴巴股份看似大赚的背后,扣非净利润事实上也连续三年处于亏损状态,2015年、2016年、2017年的扣非净利润分别为-14.65亿、-11.08亿和-8.84亿元。

  据同花顺数据显示,在已披露2017年报的上市公司中,有284家上市公司去年的投资收益逾亿元,其中最会投资理财的非险企莫属。去年A股上市公司,投资收益排名前四均被险企霸占,尤其是中国平安中国人寿的投资收益超过千亿规模,遥遥领先其他上市公司。此外,97家上市公司的投资收益在利润总额中的占比在80%以上,光正集团荣华实业锦龙股份海特高新等73家公司的投资收益占比均高达100%。也即是说,这些公司利润的主要来源都是投资收益。

  上海莱士炒股亏9亿收到关注函

  但并不是每家上市公司都能够成为“投资理财”高手。上海莱士是一家血液制品生产企业,前两年一直以其靓丽的“炒股业绩”为市场关注,2015年、2016年投资股票收益均超过8亿元,一度被称为A股中最会炒股的上市公司。然而,今年上海莱士则在股市中“栽了跟头”。其一季报业绩预告显示,今年一季度上海莱士净利润亏损7.20亿~6.53亿元,而亏损的主要原因则是“2018年一季度,国内证券市场波动较大,导致公司风险投资产生较大损失”,由此预计一季度投资业务产生的公允价值变动损益为-8.98亿元,比上年同期减少9.60亿元。

  上海莱士随即收到了深交所的关注函,昨日晚间,上海莱士披露最新回复:今年一季度,上海莱士分别以10.67亿元和12.26亿元买入万丰奥威9922.36万股和兴源环境5038.00万股,但两只股票均大幅亏损。同花顺数据显示,万丰奥威兴源环境今年年初股价均跟随大盘一路走低,并于2月1日起停牌筹备重组事宜,至今暂未复牌。万丰奥威今年累计下跌30.67%,信源环境累计下跌25.96%。事实上,上海莱士正是在前两年尝到炒股获利的“甜头”后进一步把风险放大。2016年第一次临时股东大会上,上海莱士决定将投资最高额度由原最高不超过10亿元调整为不超过40亿元,使用期限也由原来的2年调整为3年。

  信息时报记者注意到,在已披露2017年年报的部分上市公司中,因为炒股失利导致业绩下滑的情况同样存在。中华企业去年买入海通证券亏损1210.3万元,国际实业去年持有北京银行也亏损了4589.31万元。股市风云莫测,为避免市场波动太大导致业绩大起大落,雅戈尔选择将持有的中信股份股票由较可能触发减计的“可供出售金融资产”调整为相对稳定的“长期股权投资”。相比之下,上海莱士将所持股票列为“交易性金融资产”,导致公允价值变动损益(持股市值波动)均计入当期损益。

  记者发现,上市公司投资亏损乃至于影响当期净利润数据的情况较为普遍。同花顺数据显示,去年A股上市公司中,投资收益为负值的总计有152家,如江西铜业中国国航比亚迪等去年投资亏损均超过1亿元,而西部矿业四川美丰日照港等上市公司更是连续三年投资出现亏损。

  业内人士建议上市公司多分红

  华鑫证券策略分析师严凯文向信息时报记者介绍道,上市公司参与投资理财的大致有两类,一类是比较成熟的企业或者说已经过了成长期的企业,因为当期净利润不需要大量投入新的生产中,所以利润要么用来分红要么用来理财;另一类则为行业发展处于低迷期的公司,选择将闲置资金用于理财。

  具体来看,上市公司的投资行为包括购买银行理财产品、投资股票、股权投资以及购买房产等几种类型。严凯文认为,相比之下,上市公司投资股票的风险较大,因此更不可取。“这些投资收益总体来说不具备可持续性,且还具有高度不确定性,对于上市公司的业绩稳定会造成一定影响。”前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示,上市公司更适合将闲置资金投入一般的银行理财产品或货币基金等低风险的投资方式,获得较为稳定的投资回报。对于多数股东来说,并不希望上市公司替自己炒股,相比之下,当前市场更为鼓励上市公司给股东现金分红。

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