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沪指见顶5178点3周年 看笑傲熊市的4类股!三大板块有望成为摇钱树
2018-06-10

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  转眼间我们距离上证指数5178点中期大顶已经3年之久。3年来,中国股市出现了历史上罕见的大分化局面。统计数据显示,沪市见顶5178点至今,两市一共有953家股票录得正涨幅,3家股票涨幅逾10倍;另有2566只股出现了不同程度的下跌,4只股跌幅高达90%以上。那么,究竟是哪几类板块、哪些股票能在漫漫熊市中逆流而上?它们走牛的逻辑是什么?今天我们不妨来围观以下这些“明星”,同时重庆商报—上游财经记者采访了业内人士剖析它们走牛的基因。

  1、酿酒(+104.28%)

  如果要说5178点以后哪类股表现最好,那一定非酿酒板块莫属了。通达信数据显示,酿酒板块指数在5178点当日见顶时的收盘点位是1466.79点,而最新报价是3091.19点,区间涨幅高达104.28%。个股方面,口子窖以239.73%的涨幅勇夺板块涨幅榜首,贵州茅台则是该板块也是A股市场中价格最高的股票。

  【走牛基因】

  银河证券南坪营业部总经理唐贺文:酿酒板块主要分为白酒和啤酒两大类。就白酒而言,白酒卖的是品牌附加值,而不是酒。这种附加值来自于故事、文化和情怀,其价值远胜于产品本身,这从茅台、泸州老窖古井贡酒迎驾贡酒的毛利率可见一斑。就啤酒来讲,啤酒卖的是产品而不是文化,主要受季节性因素加上世界杯因素影响,推动这一群体在白酒股调整时接棒上行,从而推动整个酿酒指数不断走高。

  2、破净(+40.62%)

  上证指数见顶5178点时,两市几乎没有“股价低于每股净资产”(简称“破净”)的股票。经过三轮股灾和2016年11月23日之后的结构性调整,破净股大量增加到108只。但有点意思的是,整个破净股群体非但没有因扩容而自暴自弃,反而还出现了3年来录得40.62%涨幅的奇迹。其中,工行、建行、农行三艘“航母”区间涨幅分别为19.49%、13.10%、10.09%,而这也是3年来破净股中涨幅最大的三只股。

  【走牛基因】

  中信证券首席分析师钱向劲:第一,破净股指数的计算方式是比较特殊的,在股价没有破净前,是不会计入破净范畴的,因此破净股指数能在过去三年录得40.62%的涨幅但具体到个股涨幅最大的也才19.49%,是因为它们“破净”时,股价跌幅已经很大了,“起点”偏低从而抬高了指数。第二,“破净”股多存在于周期性蓝筹,恰好周期性蓝筹这几年来一直在进行供给侧结构改革,基本面扭转了之前多年的颓势,促使破净股股价不断走高。第三,绝大多数“破净”股的市盈率几乎是全球最低水平,而A股市场绝大多数题材股的市盈率却很高,估值结构失衡使得市场本身也需要自我纠偏。所以破净股能在股灾后持续走牛,其功底是扎实的。

  3、珠三角(+21.14%)

  珠三角板块是所有区域经济板块中,从5178点见顶以来唯一实现了正涨幅的板块,虽然51家珠三角板块只有23家上涨,但是录得正涨幅的个股多为经营模式成熟的大市值蓝筹股成长股,且普遍涨幅不小,其中就包括分众传媒万科爱尔眼科招商银行云南白药中国平安等近两年来涌出的著名白马股。

  【走牛基因】

  香港卫视产业投资基金总经理胡远强:珠三角地区囊括广州、深圳、香港、澳门四大正在崛起的国际化大城市,该地区是天然的深水良港,土地平坦适合建设,交通十分便利,更有香港这样的国际性金融中心,是一块发展经济的宝地。随着国内开放程度进一步提升,珠三角还将继续发挥国内经济实验的先锋作用,因此这个板块前景可观。

  4家、电(+14.27%)

  家用电器板块在2014年6月~2015年6月的大行情中表现弱于大盘,却在5178点后的三轮暴跌中遭到重创。不过,知耻而后勇的家电板块从2016年3月1日起一步一个脚印地慢牛上行,成为两市走势最稳健,上涨持续时间最长的一大群体。其中,小天鹅苏泊尔美的集团涨幅一两倍不等,格力电器青岛海尔亦表现不俗。

  【走牛基因】

  广发证券凤天路营业部总经理王立才:家电是我国最早发展的轻工业之一,其经营管理模式和技术水平本来就很成熟优秀,同时我国经济快速发展,人口众多,加上广阔的国际市场,使得家电的刚需非常强劲。在需求旺盛、市场巨大而企业内功修炼充足的情况下,各方面条件一拍即合,形成了良性循环。

  针对上述四类跨熊市走牛的板块,富鼎资管首席经济学家李维夏:这三年来走牛的板块很少,但走牛的个股不少,主要集中在以下两类:一是次新股,存量资金博弈下,资金对具有业绩支撑的小股票具有一定的风险偏好,这也是A股历来炒新炒小的关键因素。二是处于成熟阶段的传统行业和新兴产业龙头股,这类企业主营业务非常专一,盈利能力稳定可持续,受到价值投资型资金的重视。除了这两类股外,其余的上市公司,业绩多数处于下滑态势,使得估值严重偏高,因此只能以不断下跌的方式实现价值回归。

  展望

  3大板块有望成为未来的摇钱树

  对绝大多数投资者来讲,5178点以来的这三年是非常难熬的,即使是躲过了三轮股灾或者在股灾中身手不凡的高手,也未必能在后面的震荡市里安然无恙,因此出现了“跌势里赚的钱涨势里亏完”的无奈。那么,哪些板块有望在接下来的熊市行情中脱颖而出呢?对此,记者采访了多名证券人士为投资者精选了三大潜力板块。

  A、珠宝为首的奢侈品(银河证券刘洪瑞)

  未来数年我国将出现全世界最大的中产阶级群体(大约4亿人),而中产阶级的消费会跳出柴米油盐的桎梏,他们将追求更有品质和品位的生活。因此,奢侈品、家装领域的整体衣柜、整体橱柜等提高生活层次的上市公司有望受到资金的青睐。相比之下,珠宝首饰板块更具有投资价值,其原因在于我国的消费价值观在改变,从而保障了珠宝首饰上市公司的业绩增长。

  潜力股:莱绅通灵周大生

  B、猪肉为首的通胀概念股(海通证券张亮)

  6月9日国家统计局发布的5月份经济数据显示消费者价格指数(CPI)为1.8%,与4月份持平,终结了之前2个月的跌势。其中食品价格上涨0.1%,非食品价格上涨2.2%;消费品价格上涨1.3%,服务价格上涨2.5%。我们认为,随着美国经济加速上升,美国通胀压力进一步加大,全球不少国家通胀也受其影响而进入加息周期,但加息控制通胀的效果是滞后的;加上贸易摩擦因素和气候异常,全球化形势下我国也难免会受到一定的冲击,通胀预期或有所上升。而猪肉板块恰好是最敏感的反映物价预期的指标。

  潜力股:温氏股份上海梅林禾丰牧业新五丰

  C、行业集中度不断提升的证券板块(安信证券顾忠)

  证券板块估值处于历史偏低位置,防御与反弹攻守兼备强监管环境下,大券商凭借雄厚的资本实力以及强劲的综合实力在业务规模以及资格获批方面均有优势,强者恒强局面延续,行业集中度持续提升。随着证券公司将以多种身份参与CDR发行及交易环节,可重点关注拥有海外业务布局、发行运作能力雄厚的龙头券商。

  潜力股:华泰证券中国银河海通证券

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