平安银行,325份一季报新鲜出炉 现金流等多指标深挖潜力股,平安银行新闻,平安银行主力资金流入

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325份一季报新鲜出炉 现金流等多指标深挖潜力股
2018-04-21

  一季报披露进行中,寻找上市公司所蕴藏的投资价值有了明确的数据参考,分析人士认为,扣非净利润、现金流与净资产收益率等数据能从一定程度上反映出公司经营状况与未来发展潜力,是初选价值白马股的重要指标,未来行情热点常常会围绕此类标的展开。统计显示,截至昨日,沪深两市共有325家公司披露了2018年一季度财务报告,其中,有219家公司实现归属母公司股东的净利润(扣除非经常损益)同比增长;有146家公司每股现金流量净额为正;另有110家公司净资产收益率高于平均值(2.83%)。今日本专题特对上述三类一季报财务指标进行分析解读,发掘其中个股的投资价值,以飨读者。

  近七成公司一季度扣非净利润同比增长

  平安银行等6家公司盈利均超10亿元

  净利润是考察公司基本面状况的一项重要指标,对于企业管理者而言,净利润是进行经营管理决策的基础,对于投资者来说,净利润是决定投资回报大小的重要因素之一。分析人士指出,当前已进入一季报披露期,随着价值投资理念不断深入人心,A股市场中具备出色盈利能力的绩优股有望受到市场的密切关注,后市表现值得期待。

  《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,在当前已披露2018年一季报的325家A股上市公司中,共有219家公司净利润(扣除非经常损益)实现同比增长,占比接近七成。具体来看,广汇能源(3833.70%)、当代明诚(3071.78%)、深圳惠程(2379.12%)、长亮科技(1283.10%)、硕贝德(1249.79%)、威华股份(1138.16%)、中华企业(1053.29%)等7家公司业绩表现最为亮眼,期间扣非净利润同比增幅均在10倍以上,合众思壮(859.09%)、西部矿业(831.74%)、 ST匹凸(750.26%)、中京电子(559.65%)、鲁抗医药(542.26%)、苏宁环球(533.45%)、 花园生物(529.45%)等7家公司报告期内扣非净利润也均实现500%以上同比增长。此外,包括冀凯股份(416.45%)、天原集团(408.25%)、维格娜丝(389.57%)、太钢不锈(383.33%)、韶钢松山(343.02%)等在内的53家公司一季度扣非净利润均有望实现同比翻番。

  从扣非净利润金额来看,上述219家公司中,平安银行(655500.00万元)、鞍钢股份(158300.00万元)、太钢不锈(145168.40万元)、马钢股份(140171.23万元)、安信信托(105671.25万元)、南钢股份(100676.22万元)等6家公司一季度盈利均超10亿元,此外,包括韶钢松山(86545.26万元)、 养元饮品(83454.44万元)、鲁西化工(81451.65万元)、永辉超市(74554.51万元)、华鲁恒升(73465.54万元)等在内的53家公司报告期内扣非净利润金额均在1亿元以上。

  二级市场表现方面,上述219家公司股票中,仅有67只个股月内实现累计上涨,其中,包括沃格光电(33.13%)、大烨智能(23.00%)、佩蒂股份(22.58%)、恒邦股份(17.92%)、风语筑(17.72%)等在内的14只个股月内均累计涨逾10%,此外,包括中环股份(9.75%)、 健帆生物(9.33%)、振芯科技(8.81%)、耐威科技(8.75%)、今世缘(8.34%)等在内的53只个股期间也均实现不同程度上涨,其余可交易个股月内股价均出现不同程度下跌。对此,分析人士指出,在一季报披露窗口期,近期股价实现上涨的绩优股有望延续当前的良好走势,而那些股价与自身业绩表现出现背离的个股,后市更加有望在业绩催化下迎来一波上涨行情。

  资金流向方面,上述219只个股中,共有42只个股月内呈现大单资金净流入态势,其中,平安银行(57834.04万元)、二三四五(42882.59万元)、 南钢股份(16432.26万元)、索菲亚(14393.72万元)、齐翔腾达(13245.36万元)、建新矿业(11561.68万元)、德生科技(10712.55万元)等7只个股月内均受到1亿元以上大单资金重点抢筹,期间吸金共计16.71亿元,此外,包括养元饮品(8296.39万元)、太钢不锈(4959.05万元)、凯莱英(3478.42万元)、通葡股份(3469.77万元)、健帆生物(2996.91万元)等在内的15只个股期间也均受到1000万元以上大单资金追捧。

  综合上述指标来看,太钢不锈紫鑫药业哈药股份埃斯顿华鲁恒升易世达南钢股份佳创视讯等8只个股同时满足一季度扣非净利润同比翻番、月内股价实现上涨、月内实现大单资金净流入等三个条件,其中,埃斯顿近30日内获得4家机构给予其“买入”或“增持”等推荐评级,后市表现受到机构看好。

  对于该股未来投资机会,平安证券表示,埃斯顿是我国工业机器人国产品牌的标杆,上市以来公司在“双核双轮、内生外延”的战略下快速发展,内生方面,公司核心零部件稳健增长,而工业机器人销量则连续数年翻倍增长;外延方面,公司通过多笔收购、参股,打通了从零部件到系统集成的各个环节,使得公司在工业机器人领域的核心竞争力大大提升。上调公司2018年-2020年EPS至0.19元、0.31元、0.43元,维持“推荐”评级。

  64家公司经营性现金流有所改善

  三指标锁定9只潜力股

  《证券日报》记者根据数据统计发现,截至昨日,沪深两市共有325家公司披露2018年一季度财务报告,其中146家公司每股现金流量净额为正,养元饮品(11.01元)、万兴科技(3.38元)和平安银行(3.14元)每股现金流量净额位列前三。另外,三星新材星源材质建艺集团泰永长征金花股份盈趣科技鲁抗医药南威软件风语筑双一科技等个股每股现金流量净额也均在1元以上。

  进一步看,有64家公司今年一季报每股经营活动产生的现金流量净额为正且实现同比增长。普洛药业星源材质现代制药濮耐股份广汇能源一季报每股经营活动产生的现金流量净额同比增长在10倍以上,中京电子桂林三金京粮控股、新能泰山、保龄宝镇海股份雅化集团齐翔腾达建投能源等个股每股经营活动产生的现金流量净额同比增幅也较为居前,均在3倍以上。从每股经营活动产生的现金流量净额绝对量来看,新华百货(1.26元)、沃格光电(1.15元)、京粮控股(0.98元)、恒邦股份(0.52元)、华鲁恒升(0.51元)、星源材质(0.47元)、天润乳业(0.45元)、甘肃电投(0.44元)、亚翔集成(0.41元)和建投能源(0.36元)居前十。

  对此,有分析人士表示:由于经营性现金流反映的是公司在销售商品、提供劳务等实际经营活动中产生的现金收支情况,因此经营性活动现金流的改善,更能体现出公司主营业务收入回款力度较大,产品竞争性强,公司信用度高,经营发展更有潜力。

  从上述64只一季报经营现金流得到改善的个股月内市场表现来看,逾半数个股月内股价表现跑赢同期大盘(沪指月内累计下跌3.07%),21只个股月内实现逆市上涨,恒邦股份(17.92%)、镇海股份(13.78%)、江龙船艇(12.84%)、通威股份(10.08%)、健帆生物(9.33%)、振芯科技(8.81%)、齐翔腾达(7.82%)、广汇能源(6.30%)、承德露露(5.83%)和亚翔集成(5.54%)等个股月内累计涨幅居前。

  机构评级方面,上述64只个股中,有31只个股后市表现被机构看好,近30日内被机构给予了“买入”或“增持”等看好评级,其中11只个股被机构集中看好,近30日内机构给予看好评级家数在5家及以上,华鲁恒升(22家)、精锻科技(21家)、永辉超市(21家)、通威股份(17家)、新宙邦(15家)和星源材质(14家)等6只个股近30日内机构给予看好评级家数均超10家,其余机构集中看好的5只个股分别为:良信电器滨化股份振芯科技健友股份齐翔腾达

  结合经营现金流、市场表现、机构评级三项指标来看,华鲁恒升通威股份振芯科技健友股份齐翔腾达通源石油亚翔集成广汇能源承德露露等9只个股表现突出,这些个股一季报每股经营活动产生的现金流量净额同比实现翻倍、近30日内被机构给予了“买入”或“增持”等看好评级,且月内股价均实现逆市上涨。

  机构普遍看好的华鲁恒升,除经营性现金流数据表现突出外,一季报其它主要财务指标也表现十分抢眼,公司一季报实现归属于母公司的净利润为73408.58万元,同比增长133.91%,每股收益为0.45元,其最新收盘价为16.22元,月内累计上涨1.88%。对于该股,光大证券表示:预期公司主营产品中醋酸和己二酸在2018年高景气持续;其他产品肥料、DMF、三聚氰胺、多元醇等盈利水平处于近几年的中位区间,尚有一定弹性;新投产氨醇平台、肥料功能化项目和50万吨煤制乙二醇项目的陆续投产将助力公司业绩高增长。基于公司稳定的盈利能力和未来几年的持续可成长性,上调目标价至22.0元,并上调为“买入”评级。

  《证券日报》记者根据数据统计发现,截至昨日,沪深两市共有325家公司披露2018年一季度财务报告,其中146家公司每股现金流量净额为正,养元饮品(11.01元)、万兴科技(3.38元)和平安银行(3.14元)每股现金流量净额位列前三。另外,三星新材星源材质建艺集团泰永长征金花股份盈趣科技鲁抗医药南威软件风语筑双一科技等个股每股现金流量净额也均在1元以上。

  进一步看,有64家公司今年一季报每股经营活动产生的现金流量净额为正且实现同比增长。普洛药业星源材质现代制药濮耐股份广汇能源一季报每股经营活动产生的现金流量净额同比增长在10倍以上,中京电子桂林三金京粮控股、新能泰山、保龄宝镇海股份雅化集团齐翔腾达建投能源等个股每股经营活动产生的现金流量净额同比增幅也较为居前,均在3倍以上。从每股经营活动产生的现金流量净额绝对量来看,新华百货(1.26元)、沃格光电(1.15元)、京粮控股(0.98元)、恒邦股份(0.52元)、华鲁恒升(0.51元)、星源材质(0.47元)、天润乳业(0.45元)、甘肃电投(0.44元)、亚翔集成(0.41元)和建投能源(0.36元)居前十。

  对此,有分析人士表示:由于经营性现金流反映的是公司在销售商品、提供劳务等实际经营活动中产生的现金收支情况,因此经营性活动现金流的改善,更能体现出公司主营业务收入回款力度较大,产品竞争性强,公司信用度高,经营发展更有潜力。

  从上述64只一季报经营现金流得到改善的个股月内市场表现来看,逾半数个股月内股价表现跑赢同期大盘(沪指月内累计下跌3.07%),21只个股月内实现逆市上涨,恒邦股份(17.92%)、镇海股份(13.78%)、江龙船艇(12.84%)、通威股份(10.08%)、健帆生物(9.33%)、振芯科技(8.81%)、齐翔腾达(7.82%)、广汇能源(6.30%)、承德露露(5.83%)和亚翔集成(5.54%)等个股月内累计涨幅居前。

  机构评级方面,上述64只个股中,有31只个股后市表现被机构看好,近30日内被机构给予了“买入”或“增持”等看好评级,其中11只个股被机构集中看好,近30日内机构给予看好评级家数在5家及以上,华鲁恒升(22家)、精锻科技(21家)、永辉超市(21家)、通威股份(17家)、新宙邦(15家)和星源材质(14家)等6只个股近30日内机构给予看好评级家数均超10家,其余机构集中看好的5只个股分别为:良信电器滨化股份振芯科技健友股份齐翔腾达

  结合经营现金流、市场表现、机构评级三项指标来看,华鲁恒升通威股份振芯科技健友股份齐翔腾达通源石油亚翔集成广汇能源承德露露等9只个股表现突出,这些个股一季报每股经营活动产生的现金流量净额同比实现翻倍、近30日内被机构给予了“买入”或“增持”等看好评级,且月内股价均实现逆市上涨。

  机构普遍看好的华鲁恒升,除经营性现金流数据表现突出外,一季报其它主要财务指标也表现十分抢眼,公司一季报实现归属于母公司的净利润为73408.58万元,同比增长133.91%,每股收益为0.45元,其最新收盘价为16.22元,月内累计上涨1.88%。对于该股,光大证券表示:预期公司主营产品中醋酸和己二酸在2018年高景气持续;其他产品肥料、DMF、三聚氰胺、多元醇等盈利水平处于近几年的中位区间,尚有一定弹性;新投产氨醇平台、肥料功能化项目和50万吨煤制乙二醇项目的陆续投产将助力公司业绩高增长。基于公司稳定的盈利能力和未来几年的持续可成长性,上调目标价至22.0元,并上调为“买入”评级。

  110家公司净资产收益率突出

  9家公司盈利能力逐年增长显价值

  通常来看,净资产收益率指标较为直接地体现了公司的盈利能力,同时,相较于净利润等指标能更好地反映出公司股东权益的收益水平,正因如此,该指标也成为投资者判断公司资本运用效率,衡量公司未来成长能力及投资价值的重要参考依据。

  《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,截至昨日两市已披露2018年一季报的325家上市公司一季度净资产收益率平均值为2.83%(整体法),其中,110家公司报告期内净资产收益率高于该数值,具体来看,新能泰山(41.40%)、韶钢松山(25.23%)、东尼电子(11.33%)、深圳惠程(10.93%)、承德露露(10.37%)等公司报告期内净资产收益率均超过10%,此外,包括养元饮品(9.85%)、今世缘(9.23%)、横店影视(9.12%)、花园生物(9.08%)、南钢股份(8.33%)等在内的30家公司今年一季度净资产收益率也均在5%以上,呈现出较强的盈利能力。

  从月内表现看,上述个股中月内共有104只可上市交易,其中42只实现逆市上涨,占比超过四成。除近期首发上市的沃格光电实现大幅上涨外,佩蒂股份(22.58%)、恒邦股份(17.92%)、风语筑(17.72%)、珀莱雅(15.53%)、养元饮品(15.04%)、东港股份(12.06%)、崇达技术(11.81%)、瑞茂通(10.44%)等个股月内累计涨幅均在10%以上,实现了不俗的表现。

  对此,分析人士表示,较高的净资产收益率往往能反映出公司良好的运营情况及盈利能力,从历史数据来看,优异的净资产收益率通常与业绩的快速增长紧密相关,且相关公司在现金分红能力上的优势也更为突出,在价值投资理念不断深入的背景下,相关标的的投资价值有望不断被市场发掘,值得密切关注。

  事实上,从成长的角度看,上述110家公司在今年一季度的业绩表现也普遍出色,根据一季报披露显示,上述110家公司报告期内有101家公司归属母公司净利润实现同比增长,占比92%。其中,深圳惠程(2907.63%)、广汇能源(1650.80%)、新能泰山(1343.26%)等3家公司报告期业绩均实现同比超过10倍的增幅,此外,包括西部矿业鲁抗医药苏宁环球花园生物韶钢松山等在内的26家公司今年一季度也均实现了净利润同比翻番或扭亏的出色表现。

  值得一提的是,从年报数据来看,上述公司中,有9家公司已连续3年(2015年至2017年)实现净资产收益率(摊薄后)同比增长,盈利能力呈现逐年加强的态势。这9家公司分别为:安琪酵母艾迪精密山鹰纸业人民同泰精锻科技鲁抗医药京投发展天润乳业兔宝宝

  上述公司出众的盈利能力,同样吸引了社保基金、险资、券商、QFII等长线机构的积极关注,根据一季报披露显示,上述9家公司中,京投发展安琪酵母兔宝宝精锻科技天润乳业人民同泰等6家公司报告期末前十大流通股股东中,均出现机构股东(社保基金、险资、券商、QFII)的身影。具体来看,一季度末社保基金共持有安琪酵母(2669.74万股)、天润乳业(409.97万股)两家公司,QFII持有兔宝宝(2037.62万股)、安琪酵母(1390.93万股)两家公司,险资共持有京投发展(4215.58万股)、精锻科技(1178.40万股)、天润乳业(514.47万股)等3家公司,此外,一季度末券商还持有了兔宝宝(676.74万股)。

  其中,一季度末前十大流通股股东名单中同时出现社保基金、QFII的安琪酵母,今年一季度净资产收益率为7%,实现归属母公司净利润同比增长30.24%,最新收盘价为33.58元。对于该股,中信证券表示,预计公司盈利水平仍将提升,维持2018年、2019年、2020年每股收益预测为1.39元、1.86元、2.45元,维持“买入”评级。

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