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深港通一周岁 价值投资成赢家
2017-12-07

  深港通开通已满一年。一年来,深港通给内地与香港股票市场带来新的资金,参与者获得不错的投资收益。对A股来说,深港通使外资入市的力量增强,进一步带动市场投资理念成熟,价值投资逐渐成为赢家。

  深港通的开通,是继沪港通之后资本市场改革开放的又一重大举措。深港通进一步扩大两地股市互联互通的投资标的范围与额度,满足投资者多样化的跨境投资以及风险管理需求。深港通吸引更多境外长期资金进入A股市场,改善A股市场投资者结构,促进经济转型升级。实践证明,深港通开通顺利且运行平稳,大幅提升了A股市场对境外投资者的吸引力,促成A股纳入MSCI指数。

  有统计显示,截至12月4日,深港通累计交易金额达1.29万亿元。其中,深股通交易8821.41亿元,港股通交易4126.35亿元。深股通与港股通日均额度使用占比分别为5.25%和5.58%。其中,深股通资金累计净流入1487.63亿元。

  一年来,深股通资金净流入超出沪股通。其中,10月9日至12月4日,深股通只有7个交易日净流出,而沪股通有20个交易日净流出。截至目前,深股通历史资金累计流入相当于沪股通的近80%。一年来,沪股通资金也呈净流入。深股通的推出,带来更丰富的投资品种,对加速引入境外长期资金进入A股市场起到积极作用。

  从指数表现来看,截至12月4日,深证成指、中小板指较深港通开通前分别累计上涨0.93%、11.23%,创业板指则下跌16.13%。虽然深市主要股指有涨有跌,但深股通的投资收益相当不错。按12月1日的持仓市值计算,深股通账面收益率约为25%。

  深股通取得不错回报,大幅跑赢深证成指,主要因为其参与主体多为境外机构投资者,秉持价值投资长期投资理念。透过深证基本面60指数和深证红利指数,可看到深股通赚钱并非偶然。深证基本面60指数的成分股是基本面价值最大的60家深市A股公司,在深港通开通的一年间累计上涨26.46%;深证红利指数由深市具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的40只成分股组成,同期累计涨幅达到27.89%。

  截至12月1日,深股通十大重仓股分别是海康威视美的集团格力电器五粮液洋河股份云南白药平安银行老板电器大族激光京东方A。上述重仓股的持股市值占深股通持股总市值的比例超过60%。这些重仓股过去一年来大幅跑赢大盘,有的股价翻番。例如,海康威视过去一年累计涨幅达130%左右,大族激光同期上涨约124%,五粮液洋河股份两只白酒股同期涨幅分别约为90%和55%。有统计称,上述十大深股通重仓股年内平均涨幅超过65%。可见,深股通资金立足公司基本面,选股看重业绩、成长性及估值水平,成为价值投资的赢家。

  另有统计显示,沪股通与深股通过去三年多来总体账面收益率约为47%。沪股通目前的十大重仓股中,同样聚集多只过去一年大幅跑赢大盘的蓝筹股。其中,贵州茅台中国平安是沪股通前两大重仓股,今年以来累计涨幅均超过了90%。

  投资者应看到,A股市场生态环境逐渐净化,投资者结构完善,价值投资的氛围越来越浓。深股通与沪股通顺应了价值投资的趋势,取得不错的投资回报。随着机构投资者占比进一步提升,外资通过深股通与沪股通更多流入,尤其是A股明年6月纳入MSCI指数带动外资配置,A股价值投资的特征有望强化。显然,热衷于概念炒作及短线交易的散户投资者,有必要多琢磨深股通与沪股通的赚钱之道。

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