平安银行,经济企稳与较低估值共振 金融股打响年末行情第一枪,平安银行新闻,平安银行主力资金流入

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经济企稳与较低估值共振 金融股打响年末行情第一枪
2017-11-13

  今日早间,金融股集体飙升,银行股大涨,券商股和保险股表现也不错,其中,银行股表现最为强势。截至发稿,吴江银行涨停,无锡银行平安银行江阴银行大涨4%,其他银行股均有不同程度上涨。

  据了解,在10日中美元首北京会晤经济成果吹风会上,财政部副部长朱光耀表示,为落实中共十九大关于进一步扩大对外开放的相关部署,中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%,上述措施实施3年后,投资比例不受限制。

  天风证券徐彪认为,放开外资准入因国内银行竞争力已今非昔比,影响较小;此外放开是双向的,海外发展空间较大。强监管重塑行业格局,大行优势较为明显。

  徐彪认为,市场结构上来说,今年以来市场最大的特点是大类板块的轮动和结构性机会。1-2月的周期,3-4月的消费,5月的大金融,6月的消费,7-8月的周期,9-10的消费。不管期间指数如何,都有一个绝对占优的大类风格出现。展望最后两个月,作为上证50中最滞涨的板块,再结合经济、利率、流动性环境的情况,大金融有望成为年底占优的大类风格。

  目前,银行、券商的估值和公募持仓均处于底部位置。1、对于银行来说债转股的大规模推进是提升估值的重要因素,但目前市场并没有给予太多预期,目前0.93X的PB至少应当逐步回归到历史中位数1.2X的PB附近。2、对于券商来说,龙头公司ROE/PB计算的回报率接近6%,具有配置价值,叠加两融破万亿、11月日均交易额再次站上5000亿,估值处于底部的券商具备弹性。3、对于保险来说,利率是核心变量,在看到金融监管靴子落地和总需求快速走弱之前,利率环境将使得保险公司的利润和价值持续改善。

  徐彪表示,经济企稳复苏与低估值共振。2016年以来,名义GDP增速企稳上行并稳定在10%以上,上市银行资产质量改善,息差企稳回升,业绩上行确定性高。A股银行板块PB与PE估值均为A股所有行业最低。此外,自2Q16以来,公募基金重仓银行股比例持续上升,但距高点仍有较大空间。年底估值切换行情有望开启。

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